内容摘要：野村证券最新报告确认AI周期顶部延至2028年，全球数据中心项目数从240个增至280个，吉瓦级项目从40个增至50个，部署高峰在2027年之后才开始下行，整个周期被推后。服务器市场增速被大幅上调，全

实际产出仅1800kpcs。野村远但产能端存在瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，证券周期至年中心全球从43%升至74%/65%（2026年/2027年），高峰野村证券最新报告确认AI周期顶部延至2028年，推迟数据 整个周期被推后。建设另外CPU需求被系统性低估，达峰AI服务器从58%升至78%/76%（2026年/2027年），野村远全球数据中心项目数从240个增至280个，证券周期至年中心部署高峰在2027年之后才开始下行，高峰服务器市场增速被大幅上调，推迟AMD、数据Arm、建设NVIDIA都在扩张CPU市场规模，达峰说明产能需求远超此前预期。野村远吉瓦级项目从40个增至50个，台积电产能目标2000kpcs，将进一步延长周期。