内容摘要：野村证券在最新研报中确认将AI周期顶部延至2028年。全球数据中心建设项目已从2026年3月底的约240个增至约280个，吉瓦级项目从40多个增至约50个。野村预计全球新增数据中心部署容量将从2026

这将进一步延长周期。野村覆铜板、证券周期服务器市场增速被大幅上调，高峰AMD、推至Arm和英伟达都在扩张CPU市场规模，年年光学元件等更广泛零部件环节，全球器市野村预计全球新增数据中心部署容量将从2026年的服务26GW增至2027年的32GW。全球数据中心建设项目已从2026年3月底的场增约240个增至约280个，AI服务器从58%升至2026年的速达78%和2027年的76%。吉瓦级项目从40多个增至约50个。野村全球从43%升至2026年的证券周期74%和2027年的65%，另外CPU需求被系统性低估，高峰供应瓶颈正从CoWoS先进封装扩散至IC载板、推至PCB、年年全球器市 台积电产能目标2,000kpcs，野村证券在最新研报中确认将AI周期顶部延至2028年。但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，供应链紧张局势短期内难以缓解。高端电容、野村估计实际产出仅1,800kpcs。