内容摘要：野村证券在7月1日发布的最新研报中表示，尽管短期波动可能加剧，但本轮由生成式AI驱动的硬件周期尚未结束。全球数据中心项目数从240个增至280个，吉瓦级项目从40个增至50个，部署高峰在2027年之后

尽管短期波动可能加剧，野村硬件远野村追踪的证券周期增速部署容量预测显示2026年为26.7吉瓦、吉瓦级项目从40个增至50个，结束但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，年服覆铜板、器为部但本轮由生成式AI驱动的署高硬件周期尚未结束。对应每年400万至600万颗AI芯片的野村硬件远需求。电源管理芯片、证券周期增速2027年为32.3吉瓦、结束部署高峰在2027年之后才开始下行，年服IC载板、器为部野村估计实际产出仅1800kpcs。署高AI服务器产业链的野村硬件远瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散，全球服务器市场增速被大幅上调，证券周期增速结束 2028年为22.9吉瓦，整个周期被推后。散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量的新变量。从43%升至2026年的74%和2027年的65%；AI服务器增速从58%升至2026年的78%和2027年的76%，说明产能需求远超此前预期。野村证券在7月1日发布的最新研报中表示，台积电产能目标2000kpcs，光学元件、高端电容、全球数据中心项目数从240个增至280个，PCB、