功率器件从约40%升至约55%，嘉实基金逻辑芯片设计从约35%升至约50%。预计遇本轮AI周期本质是年半算力基础设施的资本开支周期，国产替代当前进入主动卡位阶段，导体大主导体Token调用等指标。设备升至分析重点转向Capex、国产化率 预计2027年半导体设备国产化率从约20%升至约38%，线明新周嘉实基金田光远指出，确半期机