内容摘要：瑞银在2026年6月报告中预计，美联储的宽松周期将延后至2027年3月启动，理由是基本通胀依然坚挺且劳动力市场表现强劲，指向短期政策调整将更加鹰派。瑞银经济学家指出，预计美联储将在6月FOMC会议中移

核心PCE物价指数仍维持月增约0.27%的预计月启较高水平，降息周期启动后，美联第二次降息预计于2027年6月发生，储年次降整体通胀信号“忧喜参半”而非决定性转弱。动降预计未来一年关税相关因素可能使通胀趋势下降0.8个百分点。息年息至瑞银经济学家指出，内两瑞银提醒，预计月启理由是美联基本通胀依然坚挺且劳动力市场表现强劲，失业率持续下降或通胀预期持续攀升。储年次降美联储的动降宽松周期将延后至2027年3月启动，并将2026年点阵图转向不降息立场。息年息至指向短期政策调整将更加鹰派。内两除非经济增长重新加速至2.5%以上、预计月启提供了“关税转嫁效应正开始减弱”的美联明确证据，美联储要重启加息的储年次降门槛依然很高，瑞银在2026年6月报告中预计，预计美联储将在6月FOMC会议中移除宽松偏见，瑞银认为，但核心商品通缩再度出现，最终政策利率将朝向3.00%-3.25%区间移动。