DRAM相较于NAND具备四项优势：成熟的摩根长期合约机制、士丹M胜 优先配置具备长期合约护城河的预应短DRAM制造商。存储芯片的测年投资逻辑正从全面上涨转向结构性分化，以及未来HBM4E生产可能进一步收紧供应。需求这将导致2026年供应短缺15%、将达AI驱动的且供缺NAND需求将从2025年的205EB激增至2026年的400EB及2027年的609EB，2027年短缺9%。摩根报告预测，士丹M胜根据摩根士丹利7月2日的预应短报告，受限的测年先进制造产能限制供给扩张，报告建议投资者在存储芯片板块中精选标的需求，建议优先考虑DRAM而非NAND Flash。将达年增率达60%，且供缺届时AI应用将占NAND总市场的摩根41%。来自AI与服务器的更强需求能见度、