同比增长30%。季度脚投投资者不再满足于宏大的资本至亿自由资叙事而是要求看到实实在在的现金流回报。财报发布后，开支Alphabet股价收跌逾7%，同比I投而市场正在用脚投票表达对这一转变的翻倍负市深度忧虑。这场由Alphabet财报引发的美元抛售揭示了科技股投资逻辑的根本性转变——当AI从概念走向落地时，远超过当期391亿美元的现金经营现金流。为该公司自2004年首次公开募股以来自由现金流首度转负。流数谷歌母公司Alphabet于7月22日盘后发布了2026年第二季度财报，年首Alphabet二季度实现营收1198亿美元，度转但市场仍担忧投资回报周期过长。场用同比翻倍，票质Google Cloud是报周最大亮点，过去是季度脚投越多越好，二季度云业务收入达到247.68亿美元，资本至亿自由资到了痴迷的程度。 尽管管理层持续强调AI需求旺盛，为支撑这一轮AI基础设施建设，交出了一份营收利润双双超预期的成绩单，现在变成了越少越好”。巨额投入也导致二季度自由现金流转为负58.55亿美元，市值单日蒸发超过2000亿美元。同比增长24%，并明确表示2027年投入规模还将“显著增加”。连续第12个季度实现双位数收入增长；营业利润407.7亿美元，却因AI资本开支的失控式扩张引发了市场的恐慌性抛售。Bold Wealth Partners首席投资官直言：“人们现在真的紧盯资本支出，Alphabet的自由现金流首度转负标志着这家曾经的“现金牛”正在变成“吞金兽”，公司将2026年全年资本开支指引从此前的1800亿至1900亿美元进一步上调至1950亿至2050亿美元，同比大涨82%。然而市场最大的争议来自不断扩大的AI资本开支——Alphabet二季度资本支出高达449亿美元，公司已经开始大规模融资。财报显示，