欧洲央行按兵不动维持2.25%利率但9月加息大门敞开拉加德警告能源冲击全面影响尚未显现内部已现加息辩论

符合市场普遍预期。欧洲油价上涨也带动欧洲债券市场出现新一轮抛售——德国10年期国债收益率上升至3.21%创2011年以来最高水平。央行源冲欧洲央行行长拉加德表示此次利率决议获得央行管理委员会一致通过，按兵交易员预计下一次加息可能发生在今年9月或10月。不动部已而9月更新经济预测后这根钢丝的维持未显走向将更加清晰。央行将密切关注本轮冲击的利率拉加论强度和持续时间以及能源成本上涨可能产生的间接影响和第二轮效应。欧洲央行正面临一个经典的但月大门德供给冲击困境——油价上涨推高通胀要求加息，同时主要河流水位偏低或造成航运瓶颈。加息击全故仍有机会在9月加息。敞开面影 主要再融资利率和边际贷款利率分别维持在2.25%、响尚现内现加息辩市场现预期9月加息概率达70%。欧洲拉加德警告美伊停火局面破裂后大宗商品市场出现“严重变化”，央行源冲然而与6月会议相比欧洲央行所面对的按兵能源价格环境已经发生明显变化——自本月初以来国际油价累计上涨超过30%，欧洲央行在声明中表示能源价格前景仍高度波动目前已明显高于中东冲突发生前的不动部已水平，潜在风险方面欧洲多地酷热天气可能损及作物并推高食品价格，拉加德的“逐次会议决策”策略看似中庸实则是在通胀与增长之间走钢丝，这是欧洲央行6月近三年来首次加息之后的首次按兵不动，2.40%和2.65%。欧洲央行于7月23日召开货币政策会议决定维持三大关键利率不变——存款便利利率、但部分委员提出鉴于国际油价再度大幅上涨是否应当考虑进一步加息。利率互换市场目前已完全计入欧洲央行到明年第一季度前再加息两次的预期，能源冲击对通胀的全部影响尚未完全浮现，美伊停火破裂后霍尔木兹海峡航运仍受到较大限制。但加息又可能扼杀本已脆弱的欧元区经济复苏。