华泰证券预计2027年HBM持续供需短缺 AI芯片综合成本或上涨30%至50% 短缺有望迎量价齐升机遇

国产AI芯片面临成本上涨与供需失衡双重驱动，华泰或上存储端预计2026年传统DRAM ASP同比提升有望达280%，证券综合涨至AI芯片综合成本预计上涨约30%至50%。预计HBM因消耗晶圆用量约为DDR5的持续成本4至5倍，2027年将持续供需短缺推动价格大幅上涨。供需华泰证券研报指出英伟达B200制造成本约6400美元，短缺若存储成本上涨50%至100%、芯片封测及代工成本上涨，华泰或上其中HBM占45%、证券综合涨至先进封装CoWoS-L占17%。预计持续成本 加之载板、供需封测及代工成本上涨10%，短缺有望迎量价齐升机遇。芯片