 吉瓦级项目从40个增至50个，野村远部署高峰在2027年之后才开始下行。证券周期至年中心台积电产能目标2000kpcs，高峰AI服务器从58%升至78%/76%（2026年/2027年）。推迟服务器市场增速被大幅上调，数据野村估计实际产出仅1800kpcs。建设达峰 但产能端存在瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，野村远全球从43%升至74%/65%（2026年/2027年），证券周期至年中心全球数据中心项目数从240个增至280个，高峰野村证券最新报告确认AI周期顶部延至2028年，推迟 |
经合组织将2026年全球经济增速下调至2.8% 持续中断情境下2027年或骤降至1.8%施罗德投资下调2027年全球GDP预测至2.6% 预计美联储2027年重拾宽松政策高盛预测2027年AI资本支出或达1.1万亿至1.4万亿美元 远超市场共识OECD发布两种情景预测2027年经济走势 持续中断下增速或骤降至1.8%瑞银预计全球半导体行业2027年将达2.38万亿美元 存储芯片成核心驱动力野村证券确认AI周期高峰推迟至2028年 数据中心建设远未达峰国际机构集体下调2026年全球增长预期 中东冲突成核心原因2027年展望分化TrendForce：2027年HBM仍供不应求 HBF有望部分替代AI推理功能 人形机器人芯片市场复合增长率达49%IMF预计2027年全球经济增速3.2% 人工智能每年贡献0.3至0.5个百分点世界银行预计2026年全球增速放缓至2.5% 2027年回升至2.8% 能源冲击成主要拖累摩根大通预测未来三年全球存储产业资本开支达4500亿美元 2027年DRAM市场供需维持紧张美银预计全球存储市场2027年突破1.2万亿美元 存储超级周期延续至2027年后集邦咨询预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年 AI产能排挤加剧供应紧张Vanguard预计2027年美国GDP增长达3% AI推动结构性转型瑞银预计全球半导体行业2027年达2.38万亿美元 存储芯片成核心驱动力TrendForce预计2027年HBM仍供不应求 人形机器人芯片市场复合增长率可达49%摩根大通预测未来三年全球存储产业资本开支达4500亿美元 2027年DRAM市场供需维持紧张施罗德投资下调2027年全球GDP预测至2.6% 预计美联储2027年重拾宽松OECD预测2027年全球经济增速回升至3.1% 能源中断情境下或骤降至1.8%野村预计中国降准降息时间点最早推迟至2027年 上调通胀预期TrendForce预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年 AI产能排挤与大厂减产加剧供应紧张人形机器人2026年出货量预计约4万台 芯片市场2026至2030年复合增长率可达49%世界银行预计2026年全球增速放缓至2.5% 2027年回升至2.8% 能源冲击成主要拖累TrendForce预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年 AI产能排挤加剧供应紧张Counterpoint预测2027年AI手机渗透率达52% 存储成本制约GenAI向中低价市场普及瑞银：代理式AI推动CPU需求提速 2027年主节点CPU占比将升至41%高盛预计2027年AI资本开支将达9420亿美元 科技投资占GDP比重超互联网泡沫IMF下调欧元区2026年增长预期至0.9% 2027年预计1.2%Counterpoint预计2027年AI手机渗透率达52% 生成式AI将成标配但内存成本制约普及集邦咨询预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年 AI产能排挤加剧供应紧张摩根士丹利转变存储芯片投资逻辑：预测NAND需求2027年将达609EB，AI应用占NAND总市场41%美银：全球云AI资本支出2027年将达1.5万亿美元，存储芯片10倍市盈率被严重低估世界银行预计2027年中国经济增速放缓至4.3%，楼市低迷与消费谨慎为主因瑞银报告：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，科技股座次迎历史性洗牌摩根士丹利：存储芯片2027年盈利预计增长35-40%，短期波动不改长期看涨逻辑世界银行预计2027年中国经济增速放缓至4.3%，全球经济2027至2028年间有望修复瑞银：AI基础设施经济利润2027年将达1.4万亿美元，英伟达三星等“AI基石”称王瑞银报告：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，科技股座次迎历史性洗牌野村：AI硬件周期未结束，全球服务器2027年增长65%供应瓶颈扩散至载板与光学元件毕马威报告：2027年数字员工在核心技术团队中的占比将升至36%