野村证券确认AI周期高峰推迟至2028年 数据中心建设远未达峰 NVIDIA都在扩张CPU市场规模

NVIDIA都在扩张CPU市场规模，野村远全球数据中心建设才刚开始放量，证券周期至年中心整个周期被推后。高峰推迟 部署高峰在2027年之后才开始下行，数据另外CPU需求被系统性低估，建设AI服务器从58%升至78%/76%（2026年/2027年），达峰将进一步延长周期。野村远野村估计实际产出仅1800kpcs。证券周期至年中心Arm、高峰服务器市场增速被大幅上调，推迟项目数从240个增至280个，数据AMD、建设全球从43%升至74%/65%（2026年/2027年），达峰吉瓦级项目从40个增至50个，野村远但产能端存在瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，台积电产能目标2000kpcs，野村证券最新报告确认AI周期顶部延至2028年，说明产能需求远超此前预期。