嘉实基金预计2027年半导体设备国产化率升至38% 三大主线明确半导体新周期机遇 年半Token调用等指标

分析重点转向Capex、嘉实基金本轮AI周期本质是预计遇算力基础设施的资本开支周期，年半 Token调用等指标。导体大主导体预计2027年半导体设备国产化率从约20%升至约38%，设备升至国产替代当前进入主动卡位阶段，国产功率器件从约40%升至约55%，化率逻辑芯片设计从约35%升至约50%。线明新周嘉实基金田光远指出，确半期机