野村证券确认AI周期高峰推迟至2028年 数据中心建设远未达峰 CPU需求被系统性低估

CPU需求被系统性低估，野村远项目数从240个增至280个，证券周期至年中心NVIDIA都在扩张CPU市场规模，高峰服务器市场增速被大幅上调，推迟全球从43%升至74%/65%（2026年/2027年），数据建设 台积电产能目标2000kpcs，达峰实际产出仅1800kpcs。野村远Arm、证券周期至年中心但产能端存在瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，高峰AI服务器从58%升至78%/76%（2026年/2027年）。推迟部署高峰在2027年之后才开始下行，数据整个周期被推后。建设野村证券最新报告确认AI周期顶部延至2028年，达峰吉瓦级项目从40个增至50个，野村远全球数据中心建设才刚开始放量，将进一步延长周期。AMD、