微软Azure全年营收首破千亿美元盘后暴涨超9%Meta自由现金流骤降91%盘后重挫逾11%AI投资逻辑冰火两重天 因此获得了资本市场的奖励

从个人视角来看华尔街愿意为赚钱的微软AI买单但不再愿意为烧钱的AI故事付账。苹果涨0.54%，年营Meta创始人兼CEO扎克伯格表示公司不会为了短期收益出售算力而将继续建设数据中心和AI基础设施。收首美东时间7月29日盘后微软和Meta这两大科技巨头在同一时刻公布了各自的破千最新财报，科技七巨头盘后分化严重——微软涨9.04%，亿美元盘在AI投入产出比得到验证之前任何关于未来的后暴后重美好故事都不再能够支撑当前的估值。反观Meta第二季度营收608亿美元同比增长28%略超预期。涨超自由现金 微软用43%的流骤逻辑两重Azure增速和1000亿美元的年度云收入证明了自己的AI投入正在转化为真实收入，扎克伯格不会为短期收益出售算力的降盘豪言壮语在自由现金流骤降91%的现实面前显得苍白无力——当一家公司几乎所有的经营利润都被AI资本开支吞噬时投资者有充分的理由质疑这种烧钱模式的可持续性。Meta盘后一度跌超11%。挫逾Meta跌7.36%，投资天较此前预估的冰火1900亿美元下调了150亿美元。更令人震惊的微软是Meta自由现金流从一年前的85.5亿美元骤降至7.84亿美元降幅高达91%。Azure及其他云服务收入同比增长43%，年营谷歌跌0.17%。微软表示预计在刚刚开始的2027财年持续创造现金。高于上一季度的40%。英伟达涨0.66%，Azure全年收入首次突破1000亿美元。市场的反应却是天壤之别——微软盘后一度涨超9%，然而净利润仅158.5亿美元同比下降14%远低于市场预期。微软与Meta的冰火两重天标志着AI投资逻辑的根本逆转。微软2026财年第四财季实现营收900.1亿美元同比增长18%超出市场预期。因此获得了资本市场的奖励；而Meta虽然营收增长却不达利润预期且自由现金流几乎枯竭遭到了市场的严厉惩罚。特斯拉跌0.51%，亚马逊涨1.50%，更令市场振奋的是微软在财报电话会上公布的2027财年资本支出预计为1750亿美元，