高通第三财季净利润骤降25%存储芯片价格暴涨300%吞噬利润苹果业务加速流失倒逼数据中心转型 但调价需要与各客户逐一协商

更令投资者担忧的高通是苹果业务的加速流失——安蒙指出供应限制导致高通在下一代iPhone中的零部件份额远低于此前20%的估计。财报发布后高通股价在盘后交易中一度跌超6%。第财倒逼存储芯片厂商因HBM供不应求而赚得盆满钵满，季净价格加速当季营收为99.5亿美元同比下降4%，利润利润流失高通预计从第四季度开始来自苹果产品的骤降中心转型收入将加速下滑。芯片业务营收预计在84亿至90亿美元之间；调整后每股收益预计在2.05至2.25美元之间低于分析师平均预期的存储2.36美元。数据中心业务到2027财年将创造50亿美元收入。芯片面对这一严峻形势高通正在加速业务多元化——安蒙直言“我们基本上用数据中心业务替代了苹果”，暴涨双方的吞噬授权协议有效期至2027年3月。短期内毛利率可能因成本和定价之间的苹果暂时错位而小幅承压。但调价需要与各客户逐一协商，业务苹果自2019年收购英特尔智能手机调制解调器业务后一直在推进用自研组件取代高通调制解调器的数据计划，高通首席执行官安蒙在接受采访时表示成本上涨不仅限于内存芯片而是高通覆盖了整个供应链。高通对第四财季的第财倒逼营收指引为97亿至105亿美元，转型的季净价格加速速度能否赶上苹果业务流失的速度将是决定高通未来命运的关键。但这些暴涨的成本却通过供应链传导给了下游的芯片设计企业。安蒙用“数据中心业务替代苹果”的豪言壮语虽然鼓舞人心，这一极端涨幅直接导致高通的手机芯片业务营收锐减20%至51亿美元。然而净利润骤降至20亿美元同比大幅下滑25%。从个人视角来看高通的困境完美诠释了AI产业链上利润分配正在发生的剧烈结构性扭曲。在AI时代供应链的权力正在从芯片设计公司向上游的存储芯片和代工厂转移，预计到2027财年公司大部分芯片销售将来自智能手机以外的领域，但50亿美元的数据中心收入目标与当前手机业务51亿美元的规模相比仍有巨大差距。 而高通必须在这场权力重构中找到自己新的位置。高通计划从9月1日起提高产品售价以将毛利率恢复至历史水平，高通被夹在存储芯片涨价和手机终端需求疲软之间两头受压。全球移动芯片巨头高通在7月29日盘后发布的2026财年第三财季财报勾勒出了一幅营收稳定但利润急剧恶化的危险图景。略高于华尔街此前预期的97亿美元。核心压力来自内存芯片价格同比暴涨约300%，