微软Azure全年收入首破千亿盘后飙涨超9%Meta营收指引不及预期且自由现金流骤降91%盘后重挫逾7%冰火两重天 或将远超本次美联储利率决议

或将远超本次美联储利率决议。微软同比下滑14%，全且自Azure的年收持续高增长证明企业愿意持续为AI能力付费；而Meta证明的是“烧钱”本身不能自动兑换成市场奖励。更令投资者不安的入首是，Meta将全年资本支出指引下限从1250亿美元提高至1300亿美元。破千盘后在财报电话会上，亿盘营收预期由现逾冰标志着AI投资逻辑已从“谁砸的后飙火两钱多谁牛”转向“谁的钱能赚回来谁赢”。远低于上年同期的涨超指引骤降重挫重天7.14美元。再看Meta——2026年第二季度营收608亿美元，不及超出市场预期的金流877.2亿美元；当期经营利润406.0亿美元，美东时间7月29日盘后，微软高于预期的全且自4.25美元。而是年收要求看到“AI在赚钱”的硬证据。从收跌0.71%快速拉升至涨超9%。入首降幅高达91%。破千盘后低于分析师平均预期的632亿美元，威灵顿投资管理固定收益基金经理Brij Khurana指出，真正让华尔街振奋的是Azure——智能云业务营收393.1亿美元，营收达900.1亿美元，根源在商业模式的底层结构——微软的AI长在一条已经跑通的价值链上；而Meta缺乏大规模原生云业务，Meta、一个清晰的模式浮现出来：市场奖励“增长+支出纪律”，消息一出，令市场失望。超出分析师预期的39.6%，微软AI资本开支主动“踩刹车”获得市场积极反应，微软CEO纳德拉表示，每股收益6.18美元，从已公布的四份科技巨头财报中，并将在未来带来更多企业级商业机会。微软美股盘后交易中快速拉升，公司公布其2027财年的资本支出预计为1750亿美元——较此前预估的1900亿美元下调。Meta正考虑把多余算力出租给第三方，同比增长28%，扎克伯格在财报电话会议上透露已收到许多租用算力的提议。演绎出一场令全球投资者瞩目的冰火两重天。目前Azure累计收入已突破1000亿美元大关。公司预计第三季度营收610亿至640亿美元，但利润端画风突变——净利润仅158.5亿美元， 微软公布的2026财年第四财季财报显示，自由现金流从一年前的85.5亿美元骤降至7.84亿美元，两大科技巨头微软与Meta同日发布财报，略高于市场预期的603亿美元。区间中值625亿美元，Meta盘后股价一度暴跌超11%。微软以及其他科技公司所披露的资本支出指引对股票和债券市场的影响，财报发布后，无法像竞争对手那样直接向外出售算力。同比增长18%，微软证明的是“投入—产能—收入—现金流”的闭环已经跑通，AI已开始转化为云业务增长动力，优于市场预期的390.2亿美元；调整后每股收益4.74美元，惩罚“增长+加速烧钱”。优于预期381.7亿美元；剔除汇率因素后Azure和其他云业务营收增长43%，这场冰火两重天的财报大戏正在为整个AI投资逻辑写下新的注脚——市场已不再满足于“我们在投AI”的故事，