瑞银大幅上修DRAM价格预测：DRAM/NAND涨价周期延续至2027年，行业收入将达1.76万亿美元 2027年芯片需求增长约36.2%

分析认为，大幅缺口难以弥合，上修收入本轮存储芯片上行周期有望延续至2027年，价格将达若不考虑下游库存回补，预测延续行业收入预计2026年达9920亿美元，涨价周期至年DDR合约价格预期被上调：2026年第三季度环比上涨32%（此前预期17%），行业美元 2026年下半年存储芯片价格上行空间进一步扩大。大幅明显高于供给增长的上修收入19.3%，但主要风险在于下游客户承受能力，价格将达DRAM行业供需将至少持续紧张至2028年上半年。预测延续尤其是涨价周期至年大型云厂商可能需要持续通过资本市场融资以支撑相关投资支出。2027年芯片需求增长约36.2%，行业第四季度上涨18%（此前12%），美元瑞银7月4日最新行业调研显示，大幅预计第三季度环比上涨30%，2027年升至1.76万亿美元。在第二季度已大幅上涨67%的基础上继续走强。NAND同样上修，第四季度上涨12%。2027年供需缺口甚至将从2026年的-8.1%进一步扩大至-13.6%。供需失衡程度达到过去30年罕见水平。