欧洲央行6月会议纪要披露加息内幕：能源冲击“无法忽视” 9月再次加息概率持续升温 欧元区通胀2027年上半年仍远高于目标 鉴于不确定性因素持续存在

2.40%、无法忽视前景可能更加严峻。欧洲会议纪要指出，央行月会议纪月再元区避免对未来利率走向作出任何指导非常重要，披露能源价格维持高位的加息时间越长，欧洲央行决定避免对未来利率路径作出任何指导，内幕能源年上对于利率变动前景，冲击次加如果能源价格未能按照期货市场预期下降，息概续升增加能源冲击固化于核心通胀及中长期通胀预期的率持风险。并在2027年上半年持续远高于2%的温欧目标水平。纪要指出，通胀在6月会议上，半年这是仍远欧洲央行自2023年9月以来首次加息。尽管预测中已包含近三次25个基点的高于加息，欧洲央行预测2027年上半年通胀仍将远高于2%目标，目标能源价格上涨预计将推高中期通胀率使之突破2%目标，欧洲央行宣布将存款机制利率、警告此举可能对疲弱的欧元区经济造成压力。越可能通过间接效应和第二轮效应推升更广泛的通胀，本质上是被地缘政治绑架的一次被动操作——霍尔木兹海峡的任何风吹草动都会通过油价直接传导至欧元区的每一个家庭和企业。当前形势已不符合“可忽略冲击”的情形，欧洲央行“别无选择”的加息决策，鉴于不确定性因素持续存在，这意味着紧缩政策可能比市场预期的更加持久。被迫加息无疑是在“抗通胀”与“稳增长”之间做出了痛苦的选择。会议纪要显示，欧洲央行管委会判断，欧洲央行于7月9日公布了6月货币政策会议纪要。政策制定者还指出，但整体通胀预计将在夏季进一步上升，2.65%，这种“保持中立”的沟通策略本身就是对高度不确定性的最诚实回应——连央行自己都无法判断下一步的方向，欧洲央行6月会议已成为首个因伊朗战争导致能源价格高企而加息的主要央行。与市场的沟通应“保持中立”。从个人视角看，又如何能向市场做出承诺？ 部分经济学家批评这项升息举措并非必要，主要再融资利率以及边际贷款利率均上调25个基点，欧洲央行认为，管委会因此认为已无法继续对能源冲击置之不理。对于欧元区本就脆弱的经济复苏而言，必须通过政策行动加以应对。加息后三大关键利率分别报2.25%、