 公司2025年营收增至186.7亿美元,获美华但净亏损仍达49.4亿美元。压力来自高估值与业绩兑现之间的国太过半落差——SpaceX上市估值约1.77万亿美元,相当于2025年营收的近95倍。星舰研发和基础设施建设仍要巨额支出。空军根据监管文件,亿美元合腰斩至少有五家金融机构,包括摩根士丹利和Marex Group Ltd.,正在寻求发行与SpaceX股票挂钩的结构性票据,以限制下行风险。当地时间7月29日,同股美国太空军宣布向SpaceX授予一份价值16亿美元的新合同,由猎鹰9号火箭执行18次发射任务,计划于2027年底前将五角大楼用于探测和跟踪空中目标的卫星送入轨道。从个人角度来看,价仍街加当IPO的狂热退潮,市场开始从宏大叙事转向审视收入、该股在IPO定价为135美元。跌逾点已对下自6月16日冲高以来,自上SpaceX股价持续下跌,于7月28日跌至低点107.01美元,相比峰值225.64美元下跌达到52%。正如一位市场观察人士所言,市高速推故事讲完了,现在该拿出真金白银了。星舰项目的出对冲产不确定性加剧了股价波动——7月16日第13次试飞尝试因发动机问题中止,虽然7月24日重新完成试飞并成功部署卫星,但距离稳定复用和大规模商业运营仍有距离。按历史最高点计算,行风险SpaceX股价已腰斩过半。16亿美元的获美华大单,盘后就涨了0.31%——这画面太过魔幻,却也无比真实地反映了当下资本市场对高估值科技企业的冷酷态度。SpaceX的国太过半遭遇提醒所有高估值科技企业——市场从“相信故事”到“要求证明故事”的转变,往往只需要一个财报季的距离。尽管星链业务已经盈利,空军但人工智能、在SpaceX股价大幅下挫之际,亿美元合腰斩华尔街正加速推出与该股挂钩的复杂投资产品,这些产品宣称能够帮助投资者规避未来进一步下跌的风险。然而,利好消息并未止住SpaceX股价的颓势。 16亿美元的政府合同虽然提供了确定性收入,但在资本市场风险偏好收缩的大环境中,单份合同难以扭转市场的整体悲观情绪。利润与现金流,那些曾经被无限憧憬的故事正在经历残酷的估值回归。 |
中信证券预计2027年下半年铝价仍具3000美元/吨支撑 供给扰动与需求改善支撑长期价格美国银行预测到2027年全球云端与AI基础建设资本支出将逼近1.5万亿美元 半导体回调属健康修正高盛下调2027年铝价预测至2700美元/吨，预计全球铝市场将出现150万吨供应过剩摩根士丹利再度下调油价预测 预计2027年底布伦特原油价格将跌至每桶70美元IMF将2026年全球通胀预测大幅上修至4.7%，2027年预计回落至3.9%IMF上调英国2026年经济增长预测至1.0% 2027年维持1.3% 通胀有望年中回归目标ADB上调2026年亚洲增长预测至4.9%，2027年维持5.1%不变高盛与IEA同步预警2027年全球原油将迎大规模供给过剩 油价面临下行压力IMF将2026年全球通胀预测大幅上调至4.7% 2027年预计回落至3.9% 二次通胀警报拉响IMF预计2026年全球经济增长3.0% 2027年回升至3.4% 下调今年增速预测EIA预计2026年全球原油需求1.028亿桶/日 2027年1.048亿桶/日 供应增长快于需求欧洲稳定机制警告双重冲击下2027年欧元区经济或萎缩0.4% 通胀或攀升至5%瑞士再保险预测2026年全球实际GDP增长2.5%，2027年为2.7%，通胀约4%且利率维持高位摩根士丹利预计美股牛市有望延续至2027年 标普500盈利预期已升至400美元美联储6月会议纪要显示AI需求被正式列为通胀风险 2026及2027年通胀预期上调安联预计2026年全球经济增长2.5% 2027年反弹至2.9% AI抵消能源冲击与贸易战拖累IMF预计2026年全球通胀率升至4.7% 2027年回落至3.9% “二次通胀”警报拉响汇丰研究预计香港楼市上行周期持续至2027年，但升幅将逐步放缓至6%EIA大幅下调今明两年油价预测 2026年布伦特82美元/桶 2027年65美元/桶 霍尔木兹年底基本恢复正常IMF预计新兴市场2026年增长3.8% 2027年回升至4.5% 中东地区将迎V型反弹AI五大科技巨头资本支出2027年预计达1.1万亿美元 首次超过美国国防支出 占GDP的3.2%摩根大通下调黄金短期预测但维持长期看涨，预计2027年均价有望挑战4775美元IMF预计2026年全球经济增长3.0%，2027年回升至3.4%但低于疫前均值ADB将韩国2026年经济增长预测上调至2.6%，2027年预测上调至2.0%日本半导体设备协会大幅上调2027财年销售预期至74017亿日元，AI投资驱动连续四年创历史新高摩根士丹利设定2027年第二季恒生指数目标28400点，偏好A股多于H股IMF预计美国2026年和2027年分别增长2.3%和2.2% 欧元区仅0.9%和1.2%AI五大科技巨头资本支出2027年预计达1.1万亿美元 首次超过美国国防支出 占GDP的3.2%EIA预计2026年布伦特原油均价82美元/桶 2027年进一步降至65美元/桶 霍尔木兹运输预计年底基本恢复正常高盛与摩根士丹利一致看空2027年油价 预计全球石油市场重回供应过剩美伊停火仅存活22天即告破裂 霍尔木兹海峡油轮通行基本停止 油价单周大涨约4%黄金逆势下跌通胀传导链条颠覆避险逻辑美伊冲突骤然升级霍尔木兹海峡航运“接近停滞” 布伦特原油一度重回80美元上方全球能源市场再受扰乱新兴市场货币遭强美元“屠刀”抹去全年涨幅 MSCI指数跌至4月以来最低 亚洲金融危机式风险引发全球警惕全球股票基金单周吸金492亿美元创三周新高 AI乐观情绪点燃风险偏好 中国市场资金流向逆转录得91亿美元净流入IMF上调2026年中国经济增长预测至4.6% 同时下调全球增速至3.0% 中国成主要经济体中为数不多获上调国家华尔街五大行同日放榜 美股二季度财报季大幕开启 银行板块年内已涨12%估值折价仍存进一步上涨空间美联储半年度报告首度将AI列为通胀核心推手 关税能源AI三重夹击下PCE升至4.1% 美股三大指数全线拉升苹果与博通达成超300亿美元芯片采购协议 推动美国制造超150亿颗芯片 ASIC定制化浪潮重塑半导体产业链日本10年期国债收益率飙升至2.900%创近30年新高 “骨太方针”财政忧虑引爆债市抛售潮 日元套息交易风险急剧升高全球资产面临再定价冲击全球股票基金单周吸金492亿美元创三周新高 AI热潮与降息预期双轮驱动科技板块独揽114.9亿美元