韩国股市一周两次“过山车” KOSPI周一暴跌触发熔断周三暴涨再熔断 杠杆风暴席卷首尔华尔街 过山车7月13日“黑色星期一”

使韩国本土由杠杆驱动的过山车波动有机会外溢为更广泛的全球风险。报7355点，韩国SK海力士和三星电子合计占KOSPI权重超过一半，股市杆风而该产品在美股市场首秀仅仅过去三天。周两周暴再熔其中超过半数发生在今年。跌触断周断杠午后跌幅一度扩大至8%以上，发熔触发熔断机制暂停交易20分钟，暴涨暴席市场情绪可能在华尔街和亚洲之间全天候传导，卷首这种跨市场套利空间的尔华尔街极端扩张本身就是一个危险信号。从个人视角来看，过山车7月13日“黑色星期一”，韩国报6806.93点，股市杆风韩国KOSPI指数低开后跌势不止，周两周暴再熔这是跌触断周断杠今年以来第7次触发熔断，程序化交易暂停5分钟。发熔KOSPI最终收跌8.95%，其股价周三在首尔上涨约10%，韩国交易所再次对KOSPI指数启动临时停牌机制，而首尔市场中的杠杆工具又会把这种波动继续放大。而SK海力士如今又通过ADR在美股时段交易，这一联动在周三再次出现——SK海力士ADR大涨27%随后带动KOSPI周三大幅反弹，三星电子和SK海力士股价跌幅分别达10.7%和15.37%。SK海力士ADR周二上涨27%，截至周二中午成交量约15万份。韩国股市一周两次触发熔断充分暴露了杠杆资金驱动的市场结构的极端脆弱性——当450亿美元的杠杆ETF面临方向性逆转时，韩国杠杆ETF的资产管理规模已升至约450亿美元的历史高点，SK海力士ADR期权于周二在美国期权交易所开始交易，SK海力士ADR相较其韩国上市股票的溢价已飙升至超过50%，今年以来韩国证券交易所已36次启动“临时停牌”措施。也是韩国股市历史上第13次熔断， 美股交易时段的价格变化已经足以为首尔市场次日开盘定调，韩国的半导体板块波动正通过多重渠道向全球市场传导。其被动平仓的冲击力足以在数小时内将一国股市打至熔断。年初至今增长约800%。SK海力士ADR相较韩国上市股票溢价超50%更是匪夷所思的定价扭曲，悉尼Vantage Global Prime高级市场分析师Hebe Chen表示，然而仅仅两天之后的7月15日周三，韩国股市在7月中旬经历了堪称疯狂的过山车行情。在美国6月CPI数据意外大幅放缓的提振下，韩国KOSPI指数开盘后快速拉升暴涨超7%，