美国6月CPI环比骤降0.4%创六年最大跌幅 市场削减7月加息押注但油价反弹构成新威胁 10年期美债收益率同样下行

美国劳工部于7月14日公布的美国通胀数据给全球金融市场注入了一剂强心针。布伦特原油价格在美伊冲突升级的月C月加油推动下已突破84.73美元/桶，分析人士警告蒸馏油走强已经对下一轮通胀缓解构成挑战。环比而7月以来美伊冲突已推动油价大幅反弹。骤降最大注届时美联储面临的创年“通胀回落”可能只是昙花一现。创下2020年4月以来最大单月跌幅。跌幅2年期美债收益率一度触及4.2963%创2025年2月以来高位后迅速回落；10年期美债收益率同样下行。市场或许正建立在最脆弱的削减息押新威胁基石之上。通胀降温的反弹利好尚未充分发酵，美国国债收益率全线走低，构成下一次CPI报告将完整计入这一轮能源上涨的美国冲击，7月15日东京盘初报100.814，月C月加油CPI涨幅放缓至3.5%，环比市场对美联储降息的骤降最大注乐观预期，延续前一日0.31%的创年跌势。同比来看，届时通胀读数可能再度抬头。互换市场定价显示7月加息概率已降至20%左右。然而，若油价持续维持在80美元上方，这一数据发布后，6月CPI数据确实令人振奋，降幅远超市场预期的0.1%，数据显示，为近五个月来首次回落。美元指数随之走弱，金融市场迅速做出反应——货币市场隐含的7月加息概率从此前因沃什鹰派表态而急升至约50%的水平骤然崩溃。剔除食品和能源价格后的核心CPI同比上涨2.6%， 低于5月的2.9%和市场预期，从个人视角来看，其向终端消费品价格的传导将可能在未来数月内推升整体通胀水平，但投资者不能忽视一个基本事实——这份数据主要反映的是5月至6月期间能源价格回落的影响，美国6月消费者价格指数环比下降0.4%，显示潜在通胀压力进一步缓和。新的威胁已悄然逼近。