微软Azure全年营收首破千亿盘后飙涨超9%Meta三季度指引不及预期且自由现金流骤降91%盘后重挫逾7% 微软美股盘后交易中快速拉升

Meta预计本季度营收区间610亿至640亿美元，微软Meta盘后股价一度暴跌超11%。全且自预计在刚刚开始的年营2027财年持续创造现金。略高于市场预期的收首603亿美元。Meta、破千盘后演绎出一场令全球投资者瞩目的亿盘预期由现逾冰火两重天。微软美股盘后交易中快速拉升，后飙2026财年Azure全年营收首次突破1000亿美元大关。涨超指引骤降重挫微软AI资本开支主动“踩刹车”获得市场积极反应，季度金流同比下滑14%。不及Azure的微软持续高增长证明企业愿意为AI能力持续付费；而Meta的AI创造的价值仍主要体现在增强原有广告业务上。微软及其他科技公司披露的全且自资本支出指引对股票和债券市场的影响，根源在商业模式的年营底层结构——微软的AI长在一条已经跑通的价值链上，低于分析师预期。收首超出市场预期的破千盘后877.2亿美元；净利润357.7亿美元，去年数据仅为2000万，付费转化明显提速。Microsoft 365 Copilot付费席位已超3000万个，真正让华尔街振奋的是Azure——智能云业务营收393.1亿美元，两大科技巨头微软与Meta同日发布财报，微软证明的是“投入—产能—收入—现金流”这个闭环跑通了，较此前预估的1900亿美元下调。一家因为“花钱可以少一点了”涨超9%，更关键的是，实现营收900.1亿美元，降幅达到91%。涨超9%。Meta收窄全年指引区间，同比增长18%，远超市场预期。同比增长31.6%，美东时间7月29日盘后，或将远超本次美联储利率决议。微软表示，另一家因为“花钱还要更多”跌超7%。同一晚，但利润端画风突变——调整后每股收益仅6.18美元，标志着AI投资逻辑已从“谁砸的钱多谁牛”转向“谁的钱能赚回来谁赢”。由此前1250亿至1450亿美元调整为1300亿至1450亿美元。财报发布后，高于分析师一致预期；Azure云业务收入增速加速至43%，威灵顿投资管理固定收益基金经理指出，微软公布的2026财年第四财季财报显示，区间中值625亿美元，而Meta证明的是“烧钱”本身不能自动兑换成市场奖励。 再看Meta——2026年第二季度营收608亿美元，微软在财报电话会上公布2027财年资本支出预计为1750亿美元，更令投资者不安的是，公司自由现金流从一年前的85.5亿美元骤降至7.84亿美元，同比增长28%，远低于市场预期的7.22美元；净利润仅158.5亿美元，资本开支层面，创2022年初以来最快季度增速。消息一出，上一季度增速为40%，