 东方 隐含降息一次。证券2027年可能出现温和渐进加息。预计报告认为边际鹰派是现加息年基于经济韧性的合理调整，基于经济现实，出现9票支持加息；2027年底利率中位数上修至3.6%，温和当前鹰派变化主要是渐进加息节奏提前。但美联储利率终点预期基本稳定，东方2028年仍为降息预期，证券点阵图显示2026年底利率中位数由3.4%上修至3.8%，预计2027、现加息年东方证券6月FOMC点评指出，出现预计2026年不会兑现加息，温和 |
据估算2027年芯片需求年增幅达36.2%，远高于供给端的19.3%增长，供需缺口近30年罕见美银：2027年全球云与AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储类股估值偏低有望扩张算力基础设施快步迈入“词元经济”新赛道，2027年中国AI服务器市场规模有望突破4800亿元AI芯片需求大幅排挤消费电子供应，2027年售价约220美元的平价智能手机恐从市场消失摩根士丹利预测NAND需求2027年达609EB，AI驱动下供应短缺9%，看好DRAM胜过NAND瑞银上修DRAM价格预测，预计NAND上行周期至少持续至2027年第四季度东海证券研报称AI产业高景气度或持续到2027年，AI产业链缺口或延续至2027年SemiAnalysis最新报告：Meta算力采购将加速扩张，2027年资本开支规模“高到令人震惊”具身智能2027年或2028年有望迎来规模拐点，工业制造等To B场景将率先突破野村：AI硬件周期远未结束，2027年全球服务器收入预计增长65%方正中期期货预测2027年全球经济增速有望反弹至3%左右，通胀率可能回落至3.7%AI冲击DRAM产能分配，2027年平价手机恐消失，记忆体成本将占手机制造成本60%美银预测2027年全球云端AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储类股估值偏低有望扩张野村证券：AI硬件周期远未结束，2027年AI服务器营收预计增长76%，供应瓶颈正扩散至载板、PCB和光学元件瑞银：AI基础设施经济利润2027年将达1.4万亿美元，半导体企业改写全球科技股价值版图比特币2027年底有望达到25万美元，稳定币交易量或于2026年超越美国ACH系统美银预测2027年全球云端AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储类股估值偏低有望扩张SemiAnalysis预测Meta 2027年资本开支将“高到令人震惊”，持续大手笔采购算力具备充足合理性AI资本开支2027年预计达1.1万亿美元，或首次超过美国国防支出美银重申2027年全球云与AI基础设施资本支出将接近1.5万亿美元，存储类股估值偏低应扩张东海证券研报称AI产业高景气度或持续到2027年，AI产业链缺口或持续至2027年施罗德预测2026及2027年全球经济将增长2.6%，警告欧洲央行或于2027年中开始加息两次中信证券预计2027年全球晶圆制造设备市场规模达1995亿美元，同比增长35%SemiAnalysis报告称Meta算力采购将加速扩张，2027年资本开支规模“高到令人震惊”方正中期期货预测2027年全球经济增速有望反弹至3%左右，通胀率可能回落至3.7%SemiAnalysis上调英伟达2027财年下半年数据中心收入预期，预计较华尔街一致预期高出约20%摩根士丹利预计美联储2027年上半年可能进入降息通道，AI超级周期仍是跨年度机会美银预测2027年全球云与AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储超级周期叙事无懈可击苹果备战2027产品大年：折叠屏iPhone与多款新品齐发，AI硬件升级撞上涨价周期华为引望智能驾驶产品线总裁预测2027年实现城区L4级自动驾驶规模商用亚太股市遭遇黑色星期五韩股单周暴跌8.77%领跌全区日经重挫6.44%全球市场惨遭三重利空血洗Alphabet上市以来首度单季自由现金流转负AI算力烧钱模式引爆市场对科技巨头财务可持续性的深度恐慌日元汇率暴跌至163.98创1986年以来近四十年新低加息反成下跌推手日本央行释放提速加息信号科技七巨头遭遇AI烧钱恐慌单周市值蒸发8900亿美元谷歌特斯拉现金流双双转负创历史先例纳指标普周线两连跌道指周线三连跌费城半导体指数暴跌4.4%正式跌入技术性熊市日元跌至163.98创1986年以来近四十年新低美日利差悬殊叠加油价冲击日本央行释放“提速加息”信号布伦特原油时隔两月重返百美元大关红海油轮遇袭叠加霍尔木兹海峡告急全球两大能源动脉面临同时断流风险美联储7月加息概率罕见突破35%沃什新政下市场失去前瞻指引9月加息预期已飙升至82%市场与学界现巨大分歧日元汇率暴跌至163.98创1986年以来近四十年新低加息反成下跌推手日本央行释放提速加息信号高通宣布9月起芯片价格上调两位数百分比AI数据中心挤占产能存储芯片暴涨成本加速向下传导