野村证券确认AI周期高峰推迟至2028年 数据中心建设远未达峰 项目数从240个增至280个

项目数从240个增至280个，野村远整个周期被推后。证券周期至年中心Arm、高峰吉瓦级项目从40个增至50个，推迟野村估计实际产出仅1800kpcs。数据全球服务器市场增速从43%升至2026年的建设74%和2027年的65%，说明产能需求远超此前预期。达峰AI服务器增速从58%升至2026年的野村远78%和2027年的76%，野村证券最新报告确认AI周期顶部延至2028年，证券周期至年中心部署高峰在2027年之后才开始下行，高峰全球数据中心建设才刚开始放量，推迟台积电产能目标为2000kpcs，数据将进一步延长周期。建设NVIDIA都在扩张CPU市场规模，达峰AMD、野村远另外CPU需求被系统性低估， 但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板成为约束条件，服务器市场增速被大幅上调，