微软Azure全年营收首破千亿盘后飙涨超9%Meta净利润下滑14%且自由现金流骤降91%盘后重挫逾7% 上限维持在1450亿美元不变

略高于市场预期的微软603亿美元。同比增长18%，年营Meta第二季度自由现金流大幅下降91%。收首另一家因为“花钱还要更多”跌超7%。破千较此前预估的亿盘1900亿美元下调。上限维持在1450亿美元不变。后飙滑且后重超出市场预期的涨超自由877.2亿美元；经营利润406.0亿美元，而不是净利降盘形成新的独立AI收入来源。演绎出一场令全球投资者瞩目的润下冰火两重天。公司将全年资本开支指引下限从1250亿美元提高至1300亿美元，现金Azure全年收入首次突破1000亿美元大关，流骤挫逾 惩罚“增长+加速烧钱”。微软同样超出市场预期。年营而Meta证明的收首是“烧钱”本身不能自动兑换成市场奖励。同比下降14%，投资者更关注业绩及展望能否证明巨额资本支出的合理性。消息一出，随市场开始怀疑高额AI基础设施投资能否带来足够回报，Azure的持续高增长证明企业愿意为AI能力持续付费；而Meta的AI创造的价值仍主要体现在增强原有广告业务，远低于市场预期。微软公布的2026财年第四财季财报显示，真正引爆盘后股价的是资本支出指引的变化——微软公布2027财年资本支出预计为1750亿美元，低于分析师平均预期。但利润端画风突变——净利润仅158.5亿美元，同时，财报发布后，公司给出的三季度营收指引仅为610亿至640亿美元，成为继亚马逊AWS之后第二个达到这一里程碑的云服务商。优于预期的381.7亿美元；剔除汇率因素后Azure和其他云业务营收增长43%，根源在商业模式的底层结构——微软的AI长在一条已经跑通的价值链上，美东时间7月29日盘后，超出分析师预期的39.6%，再看Meta——第二季度营收608亿美元，更令投资者不安的是，Meta盘后股价一度暴跌超11%，微软盘后股价快速拉升，区间中值625亿美元，微软证明的是“投入—产能—收入—现金流”这个闭环跑通了，一个清晰的模式浮现出来：市场奖励“增长+支出纪律”，微软首席执行官萨提亚·纳德拉透露，最终跌超7%。同一晚，实现营收900.1亿美元，一度涨超9%。从已公布的四份科技巨头财报中，同比增长28%，一家因为“花钱可以少一点了”涨超9%，两大科技巨头微软与Meta同日发布财报，创下2022年初以来最快增速。真正让华尔街振奋的是Azure——智能云业务营收393.1亿美元，