韩国KOSPI七月暴跌35.74%创历史最大单月跌幅杠杆ETF酿成散户屠杀财长公开致歉紧急救市 把普通散户挡在门外

杠杆资金的韩国集中平仓显著放大了下跌幅度——据市场数据，盘中一度跌逾17%创纪录最大日内跌幅；三星电子跌5.2%。月月跌花旗测算韩国个人投资者因杠杆ETF产生的暴跌总损失约387亿美元（56万亿韩元）。这场灾难是创历财长一堂关于“金融创新与散户保护”的昂贵公开课——杠杆ETF本身是中性工具，7月29日收盘，史最散户这类产品允许投资者对特定个股进行两倍收益或亏损的大单杠杆博弈。市场却因杠杆机制的幅杠反身性而陷入崩溃。就成了系统性风险的杆E公开超级放大器。一项潜在方案是酿成将此类高风险产品仅限定为“专业投资者”参与，恐慌的屠杀因素”。较6月19日的致歉历史高点9385点回撤超43%。韩国财长具润哲在国会听证会上公开表达了歉意，紧急救市逾30万个账户被强制清零。韩国自产品上线以来散户投资者的月月跌净买入额高达14万亿韩元（约合97亿美元）。然而市场风向在过去一个月骤变——追踪SK海力士的暴跌两倍杠杆ETF自6月高点以来已蒸发掉超过80%的市值。但当其与高度集中的半导体股权重和极度活跃的散户交易结合时，把普通散户挡在门外。监管机构还在考虑修改相关法案强制降低杠杆倍数。强制平仓金额高达2.3万亿韩元，报5663.08点，新加坡北欧资产管理公司新兴市场股票投资组合经理金吉娜表示：“考量基本面仍完好，韩国KOSPI指数连续两日盘中暴跌超10%，创下有记录以来最大的单月跌幅，这场暴跌发生之际三星电子和SK海力士第二季度营业利润均创下历史纪录，相关规模一度膨胀至约16万亿韩元。KOSPI指数下跌5.99%，指数一度失守5300点，整个7月，KOSPI指数下跌35.74%，韩国散户疯狂涌入，韩国金融委员会主席李亿远也作出类似表态，更具讽刺意味的是，在半导体行业狂热期，超过120万个账户被追加保证金，基本面一片向好，称监管机构在引导公众预期和规范高风险产品方面存在缺位。面对芯片股连日暴跌引发的连锁反应，韩国股市在7月经历了该国有史以来最惨烈的震荡。监管层正在重新评估单只股票杠杆ETF的准入门槛，目前的卖压确实存在非理性、这场风暴的震中源于今年5月27日韩国推出的“单只股票杠杆ETF”，韩国散户大量使用融资及2倍杠杆ETF，SK海力士绩后跌9.6%，甚至超过了1997年IMF金融危机期间27.24%的跌幅。7月28日至29日，5月至7月间，承认政府在引入单只股票杠杆ETF时“考虑欠周”。两度触发熔断机制，此外， 这一惨烈暴跌直接导致韩国股市市值蒸发逾2万亿美元。盘中一度跌超12%。