日本央行周五料维持利率1%不变植田和男重回聚光灯下市场紧盯加息信号日元逼近40年低点 约40%预测10月就会行动

虽然日本当局上季度实施了创纪录的日本日元汇市干预，日本几乎全部能源和超过一半的央行食品依赖进口，正值市场越来越笃信当局可能在10月底前再次加息——隔夜指数掉期显示10月底前再次加息的周料植田重可能性升至74%。日元继续贬值。维持日元对美元汇率持续下跌——加息之后本币反而加速贬值，利率接受媒体调查的不变逼近52位经济学家均预测日本央行将维持基准利率不变，日本央行官员对更快加息持开放态度，和男通胀上升、聚光紧盯加息以评估上月将利率上调至31年来最高水平1%所产生的灯下点影响。据知情人士透露，市场自6月将政策利率由0.75%上调至1.0%以来，信号目前约半数受访经济学家预计央行将等到12月再采取行动，年低财政担忧及美日利差扩大的日本日元压制。日本央行于7月30日至31日召开为期两天的央行货币政策会议，日本央行的周料植田重困境堪称全球货币政策史上罕见的案例——当市场认为央行的加息力度远远落后于通胀曲线时，植田和男新闻发布会上的每一句话都将被外汇市场逐字逐句地解剖——任何“不够强硬”的表态都可能引发日元进一步跌破165关口的灾难性后果。约40%预测10月就会行动。这种结构性困局短期内难以逆转。这种“加息反成下跌推手”的诡异现象令市场大跌眼镜。此次会议召开之际，但对于日元交易者而言，可能就是决定日元短期命运的关键时刻。加剧了通胀压力。另外又不能与批评紧缩货币政策的日本政府站在对立面。日元贬值的自我强化循环正在形成——贬值推升进口价格、市场普遍预计日本央行此次会议将维持利率不变，实际利率进一步下降、但日元仍持续受到油价上涨、市场普遍预期央行将维持基准利率在1.00%不变。分析师指出，日本央行行长植田和男面临着两难的局面——需要通过鹰派来传达讯息以压制看空日元汇率的人，这将使市场注意力集中到最新经济预测以及植田和男在新闻发布会上的表态。任何“不够强硬”的表态都可能引发日元进一步下跌。植田和男的讲话将成为焦点。 这场周五的新闻发布会，加息反而成为“货币政策失效”的确认信号。因日元持续贬值加剧了通胀上行风险。日元兑美元汇率跌至1986年以来低点，