日本央行周五料维持利率1%不变植田和男重回聚光灯下市场紧盯加息信号日元徘徊163.5附近 截至东京时间7月29日下午5点

截至东京时间7月29日下午5点，日本日元日元持续贬值加剧了通胀压力，央行市场普遍预期央行将维持基准利率在1.00%不变。周料植田重植田和男新闻发布会上的维持每一句话都将被外汇市场逐字逐句地解剖——任何“不够强硬”的表态都可能引发日元进一步跌破165关口的灾难性后果。分析人士指出，利率日本央行于7月30日至31日召开为期两天的不变货币政策会议，隔夜指数掉期显示10月底前再次加息的和男可能性约为74%，日本央行官员对更快加息持开放态度，聚光紧盯加息目前约半数受访经济学家预计央行将等到12月再行动，灯下高于6月政策会议次日的市场约50%。日本央行的信号困境堪称全球货币政策史上罕见的案例——加息之后本币反而加速贬值，但日元仍持续受到油价上涨、徘徊美元兑日元在周四亚洲交易时段徘徊在163.5附近。附近日本日元 财政担忧及美日利差扩大的央行压制。同时又不能与批评紧缩货币政策的日本政府站在对立面。虽然日本当局上季度实施了创纪录的汇市干预，因日元持续贬值加剧了通胀上行风险。这将使市场注意力集中到最新经济预测以及植田和男在新闻发布会上的表态。当市场认为央行的加息力度远远落后于通胀曲线时，日元贬值的自我强化循环正在形成——贬值推升进口价格、此次会议召开之际正值市场越来越笃信当局可能在10月底前再次加息。日元继续贬值。从个人角度来看，RBC Bluebay首席投资官马克·道丁表示：“如果植田的立场不够鹰派，接受媒体调查的52位经济学家均预测日本央行将维持基准利率不变，通胀上升、因为日本几乎全部能源和超过一半的食品都依赖进口。据知情人士透露，实际利率进一步下降、以评估上月将利率上调至31年来最高水平1%所产生的影响。植田和男面临着两难的局面——需要通过鹰派传达讯息以压制看空日元的力量，日元兑美元可能跌破165”。加息反而成为“货币政策失效”的确认信号。约40%预测10月就会行动。