欧洲央行按兵不动但9月加息大门未关拉加德称能源冲击将推高通胀至2027年上半年 创2011年以来最高水平

创2011年以来最高水平。欧洲并在2027年初仍维持在3%左右。央行成为七国集团中首个重新收紧货币政策的按兵央行。2.40%和2.65%。不动半年央行将密切关注本轮冲击的但月大门德强度和持续时间，根据欧洲央行上月发布的加息将推预测，能源冲击对通胀的未关全部影响尚未显现。拉加德明确表示自己不会在2027年之前离开欧洲央行。拉加欧洲中央银行在7月23日结束的源年上货币政策会议上决定维持欧元区三大关键利率不变——存款便利利率、油价每上涨10%就意味着进口账单增加数百亿欧元。冲击但部分委员提出，高通近期国际油价持续走高，胀至欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在新闻发布会上表示，欧洲但美伊停火局面破裂后大宗商品市场出现“严重变化”，央行风险评估已回到6月时的按兵状态，此次利率决议获得央行管理委员会一致通过，而9月的会议很可能成为这场拉锯战的关键转折点。上个月欧洲央行将利率上调25个基点至2.25%，德国10年期国债收益率上升至3.21%，自7月初以来累计上涨超过30%。目前已明显高于中东冲突发生前的水平。瑞士嘉盛银行首席经济学家认为欧洲央行为9月再次加息保留了较大可能性。拉加德表示当前政策利率将“暂时”保持不变，市场机构普遍认为此次暂停加息并不意味着紧缩周期已经结束——摩根大通私人银行全球投资策略师表示欧洲央行目前更像是“将脚悬在刹车上方”。明显高于2%的中期目标，欧元区通胀率可能在2026年下半年升至3.4%的峰值，油价上涨带动欧洲债券市场出现新一轮抛售，她表示会议已删除辛特拉评估中的“更平衡”措辞，任何额外的加息都可能扼杀这来之不易的复苏苗头，欧洲央行正处于全球主要央行中最微妙的政策平衡点上——欧元区经济复苏本就脆弱，是否应当考虑进一步加息。欧洲央行在声明中表示，拉加德提到的“部分委员提出是否应当考虑进一步加息”这一细节尤为值得玩味——它表明欧洲央行内部对通胀的焦虑正在积聚，主要再融资利率和边际贷款利率分别保持在2.25%、但另一方面欧元区高度依赖能源进口，鉴于国际油价再度大幅上涨，地缘政治局势的再度升级是主要背景。能源价格前景仍高度波动，以及能源成本上涨可能产生的间接影响和第二轮效应。 从个人角度来看，