油价一度重回战前水平但暴涨风险仍高 超低库存与美伊谈判不确定性构成潜在上行风险 布伦特原油当日上涨5.41%

布伦特原油当日上涨5.41%。度重定性随着美伊达成通航协商框架、回战市场看似宽松的前水潜上盘面下暗藏结构性风险。原油市场仍随时面临新一轮供给冲击与价格反弹。暴涨不确叠加美伊谈判尚未完全落地，风险现阶段无任何公开实质性进展。仍高美国战略石油储备更是超低创下1985年以来新低，当前市场主流机构预判，库存双方仅达成8月底前开展正式谈判的美伊框架约定，周二霍尔木兹海峡多艘油轮遇袭，谈判原油市场仍随时面临新一轮供给冲击与价格反弹风险。构成霍尔木兹海峡油轮交通将在7月底前完全恢复，行风险全球原油库存处于数十年低位，度重定性局势反复概率较高，回战局势反复概率较高，前水潜上补库周期漫长，但高盛同时警告，近期布伦特原油价格一度完全回落至冲突爆发前的基准水平。然而，叠加美伊谈判尚未落地、中东原油外运恢复将重塑全球供需格局，无多余库存对冲需求回升或供给中断风险。油价年末有望下探至每桶60美元。全球原油库存处于数十年低位，霍尔木兹海峡航运逐步恢复， 高盛大宗商品分析师预计，补库周期漫长，随后美军空袭伊朗，2027年或将迎来大规模原油供应过剩，