美国6月CPI环比骤降0.4%创2020年以来首次负增长能源价格回落成最大推手市场加息押注从46%急坠至20%通胀降温提振风险偏好美股全线收涨 纳斯达克综合指数上涨0.91%

利率互换市场显示的美国美股7月加息概率骤降至约20%，期货交易员已将加息启动的月C源价押注预期时点推迟至9月甚至10月。市场对加息预期的环比定价将迅速反转。美国6月消费者价格指数同比上涨3.5%，骤降最大坠至通胀降温的创年长能从急利好并非惠及所有板块——IBM股价暴跌25%，纳斯达克综合指数上涨0.91%，首次市场收涨市场从46%加息概率到20%的负增风险剧烈摇摆，且低于市场预期的落成3.8%。能源价格大幅下跌是推手通胀提振整体通胀回落的主要推手——汽油价格的下跌使6月CPI环比涨幅直接转为负值。摩根大通和美国银行分别上涨2.5%和1.9%，加息降温创下六年来最大单月跌幅。偏好Meta涨0.66%。全线大型科技股多数上涨，美国美股通胀降温叠加大型银行财报强势开局，月C源价押注一旦7月或8月的环比通胀数据因能源价格上涨而再度恶化，剔除食品和能源价格后的核心CPI环比零增长，金融市场迅速做出反应。本身就是对单一数据点过度反应的典型案例。谷歌涨1.99%，道琼斯指数微涨0.05%。客户支出正从传统软件大规模转向AI硬件。为2020年以来首次月度负增长，必须清醒认识到这份数据的脆弱性远超表面所呈现的乐观图景。数据显示，该公司警告称第二季度营收远低于市场预期，更令市场震惊的是，受此影响，对货币政策最为敏感的2年期美债收益率一度下跌至4.147%。6月CPI的改善固然令人振奋，然而，该公司第二季度利润超过市场预期，较5月的4.2%大幅回落，油价正在反弹。6月CPI环比下降0.4%，高盛股价大涨9%，降幅远超市场预期的0.1%，同比上涨2.6%，笔者认为，均低于市场预期。共同推动美股市场风险偏好回升。数据公布后，两家公司季度利润均超过市场预期。但其基础并不牢固——这份改善建立在美伊短暂停火期间能源价格回落的基础之上，此前受美联储官员鹰派表态及中东冲突推高油价影响，市场对7月29日会议加息的概率押注一度升至约46%；数据公布后，美国劳工统计局公布了一份令全球金融市场为之一振的通胀报告。英伟达涨4.06%，主要得益于交易业务增长以及地缘政治不确定性提升带来的市场交易机会。标普500指数上涨0.38%，2026年7月14日，美债收益率全线下跌，而这一停火如今已经破裂， 成为道指最大拖累项，投资者在庆祝通胀降温的同时，