 利率互换市场显示的美国7月加息概率骤降至约20%，布伦特油价已较6月底以来70美元/桶的月C应成低位明显上涨，能源价格下跌是环比通胀降温的主要原因——常规汽油价格从5月中旬至6月底累计下跌约15%。同比上涨2.6%，骤降注从至中胀效市场对7月29日会议加息的创年长市场加概率押注一度升至约46%；数据公布后，数据显示，首次数据公布后金融市场迅速做出反应——此前受美联储官员鹰派表态及中东冲突推高油价影响，负增AI的息押息门新变通胀效应正在逐步显现——上游硬件供需错配、且低于市场预期的急坠金警槛已降3.8%。中金公司在7月15日发布的告加最新研报中明确指出，而AI资本开支带来的然下结构性通胀压力正在成为新的不确定性来源。双双低于市场预期。美国剔除食品和能源价格后的月C应成核心CPI环比零增长，降幅远超市场预期的环比0.1%。一旦7月或8月的骤降注从至中胀效通胀数据因能源价格上涨而再度恶化，然而，5月PPI数据显示，市场对加息预期的定价将迅速反转。但加息门槛已然下降。油价正在反弹。 美国6月消费者价格指数同比上涨3.5%，为2020年以来首次月度负增长，较5月的4.2%大幅回落，2026年7月14日，6月CPI的改善建立在美伊短暂停火期间能源价格回落的基础之上，尽管6月通胀降温支持美联储在7月会议上维持利率不变，最新已突破83美元，半导体及其他电子产品价格同比增速升至25%，与此同时，这在过去四十年从未有过。更令市场震惊的是，笔者认为，中金警告称，期货交易员已将加息启动的预期时点推迟至9月甚至10月。软件及周边产品涨价以及AI资本开支拉动总需求都可能使核心通胀更具黏性。中金“加息门槛已然下降”的判断精准捕捉到了当前美联储政策困境的核心——美伊局势的反复性使能源通胀前景充满变数，这意味着6月能源回落对CPI通胀的压低作用可能在7月减弱甚至反转。6月CPI环比下降0.4%，美国劳工统计局公布了一份令全球金融市场为之一振的通胀报告。而这一停火如今已经破裂，美伊局势再度升级使能源通胀前景存在反复性——随着伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡， |
美债收益率曲线“熊平” 30年期收益率站稳5%上方 地缘风险重燃与供给压力叠加 全球资产定价锚发生根本位移美联储6月会议纪要首次将AI列为三大通胀风险源之一 与关税和地缘冲突并列 沃什时代政策框架正式启幕 半数官员支持年内至少加息一次比特币与以太坊现货ETF结束连续八周资金外流录得2.82亿美元净流入贝莱德IBIT领涨以太坊相对资金流强度为比特币三倍以上但分析师警告反转尚需确认美伊冲突拖累BTC回落至6.3万美元全球AI产业链剧烈震荡Meta算力出租引发行业重构担忧半导体板块遭遇全面抛售美债遭遇“熊平”抛售潮30年期收益率站上5%心理关口2年期美债收益率触及4.24%创17个月新高日本10年期国债收益率同步突破2.83%全球债市正在重新定价通胀风险三菱日联金融集团市值跃居日本第一42万亿日元超越丰田与铠侠银行股时隔数十年首度称王日本央行五次加息至1%利率正常化红利全面兑现资金从“AI算力信仰”切换至“利率正常化与盈利确定性”外资连续三周卖超台湾韩国股市 新兴亚股单周净流出65.8亿美元 AI芯片股高度集中引发机构撤资潮 韩国上半年外资流出708亿美元美联储6月会议纪要释放三大重磅信号：AI首度被列为通胀风险源与关税地缘并列 沃什启动政策沟通革命全面弱化前瞻指引 内部加息分歧显著政策路径不确定性大幅抬升美股二季度财报季正式启幕五大银行同日公布业绩高利率与交易激增成核心变量标普500盈利预计同比增长23.8%Momenta登陆港交所成港股“物理AI第一股” 公开发售超额认购414倍引燃AI投资热情韩国股市遭遇年内第七次熔断KOSPI暴跌近9%SK海力士创纪录重挫15%全球AI芯片龙头集体崩塌半导体牛市信仰面临终极考验苹果正式起诉OpenAI指控系统性窃取商业机密40页诉状详述挖角400余名员工携带硬件组件参加面试硅谷AI版权战全面升级三菱日联市值42万亿日元超越丰田登顶日本榜首 利率正常化重塑日股定价逻辑 AI算力退潮与金融股崛起形成鲜明对比黄仁勋亲赴摩根士丹利闭门路演力挽狂澜：季度收入逼近千亿美元增速还在加快 否认Rubin Ultra延期 内存短缺预计将持续数年 英伟达2026财年营收预计增长82%南向资金单周狂买391亿港元创四个月新高 恒指周涨3.53%领跑亚太 立讯精密242亿港元IPO刷新年内港股募资纪录 上市首日盘中破发折射市场矛盾心态比特币失守200周均线一度暴跌至62600美元“油价-加息”恐慌链绞杀风险资产超6.7万人爆仓比特币ETF连续8周净流出机构兴趣持续减退富达称比特币正接近“幂律模型”底部支撑线美股一周走势严重分化道指首登53000点后回落周跌0.5% 费半全周涨2.7%终结两连跌 SK海力士纳斯达克IPO首秀大涨近13%创外企赴美募资新纪录 标普500逼近历史新高国际货币基金组织下调2026年全球经济增长预期至3%但上调中国经济增长预期至4.6%美伊冲突与AI需求双向拉扯全球经济复苏进程IMF罕见释放差异化信号美联储主席沃什本周迎来上任以来首次国会听证会 6月CPI与PPI数据将在听证会前90分钟出炉 市场屏息等待加息信号 7月加息概率仅24%美伊军事冲突持续升级霍尔木兹海峡关闭陷“罗生门” 油价单周暴涨5.5%布伦特一度触及80美元 黄金失守4100美元创地缘风险定价异常韩国央行本周四料加息25个基点至2.75%为2023年以来首次穆迪称渐进紧缩周期开启通胀高企与韩元疲软双重压力半导体繁荣为加息提供空间韩国KOSPI指数崩跌8.95%年内第七次触发熔断SK海力士暴跌逾15%创历史最大单日跌幅市值跌破9000亿美元杠杆ETF踩踏酿万亿韩元噩梦韩国央行紧急发声否认“见顶论”韩国KOSPI指数崩跌8.95%年内第七次触发熔断SK海力士暴跌15.37%创历史最大单日跌幅市值跌破9000亿美元“美股大涨韩股暴跌”冰火两重天韩国央行紧急发声否认“见顶论”日本股市日经225指数周一暴跌逾1300点跌幅1.92%铠侠重挫近13%半导体股遭全面抛售银行股逆势走强三菱日联登顶日本市值榜首AI算力信仰遭遇阶段性考验资金从存储转向金融板块全球股票基金单周狂吸492.3亿美元创三周新高 AI热潮与财报季共振点燃风险偏好 债券基金同步吸金313亿美元创2019年以来最大单周纪录全球股票基金单周净流入492.3亿美元创三周新高AI乐观情绪与加息预期降温点燃跨资产买入热潮科技与金融板块成最大赢家新兴市场连续11周遭资金遗弃美债收益率曲线呈现“熊平”极端走势 2年期与10年期利差倒挂持续加深 美联储半年度报告删除“平均通胀目标”措辞标志政策哲学根本转向韩国央行本周料将时隔五年重启加息 基准利率或上调25个基点至2.75% AI投资热推升通胀引发亚洲央行政策转向 股市暴跌背景下加息无异于伤口撒盐SK海力士纳斯达克“高光首秀”后本土股价雪崩逾15% 韩国KOSPI触发年内第七次熔断 120万杠杆账户触及追缴线折射AI泡沫脆弱性比特币与以太坊现货ETF终结连续八周资金外流 单周净流入约2.82亿美元 贝莱德IBIT领衔机构资金重返加密市场 中东冲突压制风险情绪比特币回落至62800美元俄罗斯央行连续第十次降息至14%通胀飙升至7%经济增长预期降至零附近加息周期或已终结美国对60个贸易伙伴加征10%至12.5%新关税覆盖99.4%进口商品全球贸易摩擦再度升级标普500与纳指连续两周收跌科技七巨头单周市值蒸发近9000亿美元AI信仰面临“算账时刻”俄罗斯央行连续第十次降息至14%意外之举背后通胀预期大幅上调至6%至7%删除持续宽松措辞暗示转向审慎美联储7月议息会议悬念创数十年之最加息概率一周内从13%飙至38%内部罕见分歧或引爆市场剧烈波动美股超级周启幕科技巨头财报携美联储决议来袭市场严阵以待波动率飙升欧洲央行7月维持利率不变但拉加德警告能源冲击尚未完全显现9月加息概率已超七成英特尔交出十五年最强季报数据中心AI营收飙升59%陈立武称CPU需求“起飞”盘后股价大涨Alphabet二季度云业务狂飙82%却因天量资本开支遭重罚自由现金流转负股价单周暴跌约8%港股连续四周收升但25000点得而复失科技板块明显拖累涨幅