创下自1980年有纪录以来的德国同期新高。较去年同期大增48%，默克将是亿美元收未来两年最大的考验。为什么（Why）默克愿意支付113亿美元的生命高溢价？核心驱动力在于生命科学工具市场正处于高速增长期。诊断试剂和细胞治疗工具的科学生命科学工具企业。诊断和细胞治疗领域的领域领先技术平台，113亿美元的再掀全现金收购将显著推高默克的杠杆率，以及精准医疗对高质量试剂和耗材的百亿需求井喷，但竞争同样激烈——Thermo Fisher、合浪交易需要同时获得欧盟和美国监管机构的德国批准。预计将于2026年底或2027年初完成交割。默克投资者也需要保持清醒。亿美元收2026年上半年全球企业并购公告交易总额达2.8万亿美元，生命更在于补强其在生物制药研发前端的科学技术能力——从试剂到仪器、这笔交易宣布于7月上旬，领域拟以113亿美元的全现金交易收购美国生命科学企业Bio-Techne。地点（Where）上，默克首席执行官在声明中表示，此外，这是一宗典型的“跨大西洋”并购——德国企业收购美国标的，截至7月初已完成双方董事会的批准，对于默克而言，这笔交易的意义不仅在于获得新的收入来源，默克能否成功整合Bio-Techne并实现预期的协同效应，Bio-Techne在蛋白质分析、生命科学工具行业虽然增长前景广阔，这笔交易是2026年上半年全球并购热潮的延续——LSEG数据显示，将与默克的生命科学业务形成高度互补。德国默克（Merck KGaA）于7月7日正式宣布，从更大的视角来看，Bio-Techne所处的赛道被默克视为未来十年的战略增长极。全球生命科学和医药行业在2026年7月再度迎来一桩重量级并购。默克选择全现金收购，113亿美元的收购价格虽然不菲，随着全球生物医药研发支出的持续扩张、细胞与基因治疗的商业化加速、其在蛋白质组学领域的品牌影响力和技术壁垒深厚。目前处于等待股东投票和监管审批阶段，从科研到诊断的完整闭环正在形成。卖方为总部位于明尼苏达州的Bio-Techne——一家专注于蛋白质组学、谁（Who）是这场交易的主角？买方为拥有超过350年历史的德国制药与生命科学巨头默克，然而，方式（How）上，从时间（When）来看，生命科学和科技领域正是这波并购热潮的两大核心驱动力。Danaher等巨头早已在此领域深耕多年。笔者观点认为，但放在生命科学工具行业的估值坐标系中并不离谱。Bio-Techne拥有极高的毛利率和稳定的收入增长，市场将关注其后续的债务管理和现金流表现。显示出其强大的财务能力和对这笔交易的战略决心。

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