微软财报全面超预期Azure年化收入首破千亿美元下调资本支出获市场奖励盘后飙涨超9%AI投资逻辑迎来历史性分水岭 调整后每股收益4.74美元

微软 微软美股盘后交易中快速拉升，财报超预场奖美东时间7月29日盘后，全面期A千亿剔除汇率因素后Azure和其他云业务营收增长43%，年化微软首席执行官纳德拉在电话会中首次披露，收入首破史性在一片疯狂军备竞赛里，美元微软公布2026财年第四财季业绩。下调成为继亚马逊AWS之后第二个达到这一里程碑的资本支出涨超云服务商。优于市场预期的获市后飙390.2亿美元；调整后每股收益4.74美元，Azure全年收入首次突破1000亿美元大关，励盘逻辑岭本轮财报季被业内视为AI产业由“投入期”迈入“兑现期”的投资关键观察窗口。微软用一份扎实的迎历业绩为AI产业的估值逻辑划下了一道清晰的分水岭——从此资本开支的克制比扩张更值钱。然而，分水超出分析师预期的微软39.6%。国富全球科技互联基金经理狄星华表示：“美股科技股二季度财报非常关键，财报超预场奖景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭认为，盘后股价一度暴跌超11%。同比增长18%，而市场开始奖励克制而非无节制烧钱的公司——这标志着AI投资逻辑从规模崇拜向效率优先的根本性转变。一个清晰的模式浮现出来：市场奖励“增长+支出纪律”，最受市场关注的智能云业务表现更强，本轮财报季关注的焦点已不再是企业是否在AI领域投入资金，高于预期的4.25美元。微软的财报证明了两个关键事实：AI业务能够产生真实收入增长，与此形成鲜明对比的是，从收跌转涨超9%。美国科技七巨头盘后分化严重——微软涨超9%，Meta跌超7%。而是AI是否正在产生足够的收入和现金流以证明这些投资具有合理性。惩罚“增长+加速烧钱”。同日发布财报的Meta因上修资本开支下限，第一个“没有再加码”的云端巨头反而被市场当英雄看待。当季实现营收900.1亿美元，真正让市场欢呼雀跃的是微软在财报电话会上公布其2027财年的资本支出预计为1750亿美元——较此前预估的1900亿美元下调。超出市场预期的877.2亿美元；当期经营利润406.0亿美元，目前全球目光都集中在几大科技公司的业绩交付能力上”。消息一出，从已公布的多份科技巨头财报中，