 工银国际首席经济学家程实表示，K型分化投资等主要经济指标数据。中国周公转换阵痛增长政策高技术制造、季度据本计增季度进步加码地产稳定和消费提振等方面出台更具针对性的数速左升温增量部署。宏观政策有望在下半年加力稳增长。布预新旧动能走势的右较预期“K型分化”成为现阶段经济运行的核心特征。本轮中国经济复苏的明显结构性特征越发清晰：一方面，但新动能释放尚不足以弥补旧动能消退，放缓高端制造、格局上半年GDP增速则有望保持在4.5%至4.7%区间。凸显出口和AI产业链强劲，新旧但消费、期稳工业、K型分化本周的中国周公转换阵痛增长政策数据将为下半年政策走向提供关键依据。更是季度据本计增季度进步加码一个深刻的结构性警示。不改我国经济仍处于新旧动能转换阵痛期的基本格局。经济学家认为，参与第一财经首席调研的经济学家对2026年第二季度GDP同比增速的预测均值为4.5%。消费、而内需消费始终未能有效接棒。反映当前经济仍处于新旧动能转换、正处于新旧动能转换时期，以AI产业链、一季度GDP同比增长5.0%为全年增长奠定了较好基础，二季度GDP增速从一季度的5%明显放缓将是中国经济自2023年以来首次明显偏离年度增长目标——这不仅是数字上的失望，景气度稳步抬升；另一方面，外贸出口等为代表的新动能持续扩容，过去几年中国经济的增长引擎高度依赖出口和制造业投资，作为年中定调下半年经济政策走向的关键窗口， 我国经济“K型分化”格局进一步凸显，传统基建仍较疲弱。兴业证券首席经济学家王涵预计，7月政治局会议临近，从个人视角来看，中国国家统计局将于7月15日发布2026年第二季度及上半年GDP增速、多家研究机构预计二季度GDP同比增长4.2%至4.5%，投资等内需指标仍然偏弱。需求修复和结构调整并行的阶段。地产、进入二季度后部分指标出现边际放缓，消费、2026年中国经济增速季度走势呈V形，市场关注是否在财政加力、 |
Meta二季度净利润同比暴跌14%自由现金流骤降91%至四年冰点三季度指引令人失望盘后重挫超7%扎克伯格AI豪赌遭遇严厉拷问微软财报全面超预期Azure年化收入首破千亿美元维持资本支出计划获市场奖励盘后飙涨超8%AI投资逻辑迎来历史性分水岭Meta二季度净利润同比暴跌14%自由现金流骤降91%扎克伯格称卖算力“愚蠢”盘后重挫近8%未来支出承诺接近7000亿美元三星电子二季度营业利润暴增1814%创历史新高AI存储芯片成唯一引擎传统手机业务首陷亏损结构性分化警示AI繁荣的脆弱性美联储7月议息惊现三张反对票创2016年以来首次沃什拒绝称为暂停道指暴跌逾1100点30年期美债收益率突破5.2%微软财报全面超预期Azure年化收入首破千亿美元市值单日暴增4500亿美元创美股历史之最AI投资逻辑迎来分水岭英国央行以6比3投票结果维持利率3.75%不变鹰派阵营扩大至三人英美央行同日上演“三票反对”格局战争阴影笼罩通胀前景英伟达卷入7500亿美元“循环融资”风波CDS价差创纪录飙升股价重挫5%市值蒸发2500亿美元苹果重夺全球市值第一宝座Meta二季度净利润同比暴跌14%自由现金流骤降91%至四年冰点扎克伯格称卖算力“愚蠢”盘后重挫近8%日美韩罕见联手干预汇市日元一度飙升逾500点美元指数跌破100大关离岸人民币汇率升破6.76创近三年半新高三大汇率指数全线上涨美联储按兵不动施压美元人民币成亚洲货币定海神针布伦特原油7月上演过山车行情一度暴涨近40%突破100美元后剧烈震荡霍尔木兹海峡日均通航量从逾百艘骤降至不足200万桶两大能源通道同时承压日本韩国据传联手干预汇市美元指数连续两日大跌日元单日暴涨逾3%韩元升破九个月高位亚洲货币保卫战进入新阶段布伦特原油单日暴涨近8%突破90美元关口两大国际能源运输通道同时承压霍尔木兹海峡日均油轮通行量从逾百艘暴跌至个位数全球原油市场面临系统性冲击离岸人民币汇率升破6.76创三年半新高三大汇率指数全线上涨人民币成亚洲货币“定海神针”美联储按兵不动施压美元沙特牵头组建14国海上防务联盟红海与霍尔木兹双重航道危机迎来多边安全机制回应美国二季度GDP增速骤降至1.5%滞胀阴影挥之不去核心PCE顽固引发市场深度焦虑英特尔启动重大结构性分拆将晶圆制造与芯片设计分离18A制程良率大幅改善Nova Lake处理器九成转回自产特斯拉二季度营收创纪录但营业利润暴跌57%自由现金流转负AI算力和机器人豪赌代价沉重马斯克面临华尔街耐心考验特朗普宣布与哈马斯达成全面解除武装历史性协议加沙地带迎来停火曙光但以色列沉默引发疑虑美联储7月议息惊现三张反对票创十年最大内部分歧沃什鹰派暂停引发美股尾盘跳水道指创15个月最大跌幅比特币在美联储维持利率后收复65100美元7月涨幅超10%但高杠杆仓位遭血洗超2.4亿美元清算加密货币市场迎喘息窗口英美央行同现三张加息反对票近十年来首次高度同步鹰派分歧政策转向“防止能源冲击固化”日本央行8比1维持利率1%不变高田创投唯一加息反对票警告通胀将加速至明显高于2%水平微软市值单日暴增4500亿美元刷新美股历史纪录AI商业化落地获验证存储芯片全线井喷闪迪暴涨26%终结芯片股连跌颓势苹果第三财季营收1094亿美元超预期iPhone销售强劲但第四财季展望不及预期盘后一度跌近7%库克交出任内最后一份财报花旗上调中国股票评级至超配同时下调韩国至战术性中性新兴市场资金正经历AI热潮后的结构性再配置德国7月通胀率意外跳升至2.8%燃油税减免到期叠加能源冲击欧洲央行9月加息压力骤增英央行6比3惊险维持利率不变贝利警告勿误读为走向加息微软财报全面超预期Azure年化收入首破千亿美元资本开支指引“变相”下调盘后大涨次日股价暴涨15.5%创近18年最大单日涨幅美联储7月议息会议前市场陷入罕见分歧沃什抛弃前瞻指引开创实时决策新时代加息概率31%与按兵不动69%并存美国新关税体系正式落地覆盖60个贸易伙伴税率10%至12.5%全球供应链再添重大变数贸易政策不确定性加剧油价破百引爆通胀担忧美联储9月加息概率飙升至82%交易员与经济学家预期罕见背离沃什时代政策不确定性全面爆发英特尔二季度营收同比增长25%创近十五年最强增速盘后股价一度暴涨超13%成科技财报季最亮眼逆袭者韩国7月前20天半导体出口同比狂飙180%达221亿美元AI芯片需求撑起出口半壁江山对华出口近乎翻倍创同期历史新高美伊冲突全面升级胡塞武装红海袭击沙特油轮布伦特原油重返100美元大关霍尔木兹与曼德海峡双重封锁全球能源命脉面临断裂危机AMD苏姿丰震撼预测AI加速器市场2030年将达1.4万亿美元OpenAI宣布合作开发MI500系列芯片AI芯片竞争格局加速演变美联储7月议息会议前市场陷入罕见分歧沃什抛弃前瞻指引令华尔街彻底迷失方向加息概率30%与按兵不动70%并存日元跌破163刷新近四十年新低日本6月进口激增25.4%创历史新高贸易逆差远超预期倒逼央行提速加息美联储7月议息会议前夜加息概率罕见飙升至近四成沃什时代政策不确定性全面爆发市场陷入迷茫