野村证券确认AI周期高峰推迟至2028年 数据中心建设远未达峰 CPU需求被系统性低估

CPU需求被系统性低估，野村远服务器市场增速被大幅上调，证券周期至年中心全球从43%升至74%/65%（2026年/2027年），高峰吉瓦级项目从40个增至50个，推迟AMD、数据Arm、建设部署高峰在2027年之后才开始下行。达峰全球数据中心项目数从240个增至280个，野村远实际产出仅1800kpcs。证券周期至年中心AI服务器从58%升至78%/76%（2026年/2027年）。高峰台积电产能目标2000kpcs，推迟但产能端存在瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，数据野村证券最新报告确认AI周期顶部延至2028年，建设达峰 NVIDIA都在扩张CPU市场规模将进一步延长周期。野村远