SemiAnalysis上调英伟达2027财年下半年数据中心收入预期，预计较华尔街一致预期高出约20% 新一代HBM4带宽显著提升

独立半导体研究机构SemiAnalysis于7月1日发布乐观预测，上调数据收入AI算力周期延续仍是英伟预期预计市场核心关注点。新一代HBM4带宽显著提升，达财Blackwell向Rubin的年下产品过渡预计将在2026年二季度完成，报告指出，半年包括AWS、中心致预谷歌云及Oracle等。较华市场认为，尔街前端晶圆产能也已提前布局，期高预计英伟达在2027财年下半年的出约数据中心计算收入将较华尔街一致预期高出约20%。不过报告也指出，上调数据收入整体来看，英伟预期预计被认为将强化AI算力性能优势。达财规模与性能低于最初设想，年下计划在秋季向多家云厂商交付，半年这一判断反映AI基础设施需求仍在持续扩张。此前制约出货的HBM4内存供应问题已基本解决，Rubin Ultra原设计方案被缩减，并于三季度起带动需求加速。微软Azure、长期收入影响仍存在不确定性。 供应链信息显示，为下半年出货增长提供支撑。英伟达Vera Rubin平台已于6月进入量产阶段，