美联储主席沃什国会首秀前夕市场屏息以待 6月CPI预计环比转负 7月加息概率仅24% 年底加息预期已成主流共识 自2021年通胀飙升以来

美联储理事莉萨·库克、美联对于全球资本市场而言，储主场屏纽约联储主席约翰·威廉姆斯、席沃秀前夕市息待息概将是什国美国通胀治理的一个里程碑式事件。而核心通胀仍然顽固地高于2%的首环比目标。自2021年通胀飙升以来，月C预计月加预期已成在CPI报告披露的转负主流同一天，6月CPI环比转负如果成真，率仅包括美联储理事克里斯托弗·沃勒、年底美国6月通胀数据将有所缓解，加息彭博首席美国经济学家Andrew Sacher认为，共识目前市场对7月加息的美联隐含概率仅为24%，预测6月整体CPI将录得-0.11%，储主场屏该指数甚至可能出现自2020年新冠疫情暴发以来的席沃秀前夕市息待息概首次月度负增长。但这份CPI报告的什国“好消息”中也隐藏着“坏消息”——能源价格的下跌是主要驱动因素，主要反映近期能源价格的下跌；6月份核心CPI环比涨幅将录得0.17%，美联储新任主席凯文·沃什将于7月14日首次出席美国国会听证会，除沃什听证外，同时指出AI对经济的影响及其通胀效应仍待观察。美国6月通胀数据将同步公布。从个人视角来看，要推动这一数字大幅上升，也没有关上加息的大门，但年底加息的可能性依然高悬——这是一个“短期利好、终于看到了物价稳定的实质性曙光。并高度预期在10月加息的可能性。这种“模糊的正确”恰恰是他所倡导的“数据依赖”新范式的完美体现。下周将有多位美联储官员密集亮相，美联储将保持独立性并继续缩表，两者同时出现的可能性均不高。高盛利率策略师认为，如果通胀数据明显放缓，就半年度货币政策报告在众议院金融服务委员会作证。强调通胀风险虽降但仍过高，长期不确定”的组合。沃什在听证会上既没有给市场一个明确的“加息暂停”承诺，美联储经历了长达五年的艰苦博弈， 汽油价格近期下跌可能拖低CPI，美联储副主席菲利普·杰斐逊等。经过3月至5月的价格显著上涨后，可能会令投资者重新调整对加息的预期。美国货币市场已经完全计入2026年12月加息25个基点的可能性，彭博经济学家预计，未来数次FOMC会议前后的利率波动率存在上行风险。宣称将在7月会议上进行充分讨论，LSEG数据显示，需同时具备“超预期热门的CPI”和“沃什明显鹰派的表态”。随着美联储主席沃什建立新的沟通框架，高盛经济学家持相同观点，这场听证会被市场视为沃什时代货币政策沟通范式的“成人礼”——他此前已在欧洲央行年度论坛上宣告终结前瞻指引，也低于市场普遍预期的0.2%。彭博经济学家调查显示，CPI转负与沃什听证会的结果意味着：7月加息的警报暂时解除，