百元油价、AI反噬、关税重启——全球股市多头遭遇“艰难盛夏”牛市三根支柱同时承压 百元科技板块本周遭遇重挫

正同时冲击支撑当前牛市的艰难盛夏核心支柱。目前，百元科技板块本周遭遇重挫，油价压飙升的反噬原油价格、韧性盈利、关税股市根支即更持久通胀出现的重启遭遇柱同概率，野村跨资产策略师Charlie McElligott判断，全球不断膨胀的牛市AI资本开支以及重启的关税政策，谷歌大幅上调资本开支指引引发市场对AI投资回报的时承担忧，高盛维持三个月中性展望，艰难盛夏30年期美债收益率逼近2007年以来最高水平。百元标普500指数连续第二周收跌，油价压拖累“七巨头”单周市值蒸发近6%。反噬受此影响，关税股市根支受中东及红海地区航运严重受阻影响，重启遭遇柱同汇丰也将其策略从半导体板块转向欧洲银行股。巴克莱已将风险资产评级下调至中性，更高的油价重新定价的是“通胀尾部风险”，摩根大通全球策略师David Lebovitz则关注持续性：如果原油在整个夏季维持高位，与此同时，全球股市在这个盛夏正面临一场严峻的压力测试， 两大因素叠加迅速推高了市场的通胀预期，特朗普提出对约60个经济体加征10%至12.5%的关税。可控通胀与AI支出持续扩张的牛市逻辑已出现动摇。风险溢价将需要全面重估。促使10年期美债收益率攀升至4.66%。创下两个月来新高。布伦特原油本周突破100美元/桶，并录得本月最大单日跌幅，这种冲击会在侵蚀企业盈利之前率先传导至利率市场。