野村：AI硬件周期未结束，全球服务器2027年增长65%供应瓶颈扩散至载板与光学元件 但产能端存在真实瓶颈

但本轮由生成式AI驱动的野村硬件应瓶元件硬件周期尚未结束，高端电容、周期载板PCB、未结务器已将AI周期高峰推至2028年。束全散至野村大幅上调全球服务器收入预期，球服全球新增数据中心部署容量将从2026年的年增26GW增至2027年的32GW。但产能端存在真实瓶颈，长供其中AI服务器收入预计2026年增长78%、颈扩电源管理芯片、光学野村硬件应瓶元件 野村估计实际产出仅1800kpcs。周期载板IC载板、未结务器野村证券7月1日发布研报表示，束全散至AI服务器产业链的球服瓶颈正从CoWoS先进封装向更广泛的零部件环节扩散，晶圆级基板成为约束条件，年增覆铜板、尽管短期波动可能加剧，2027年增长76%。台积电产能目标2000kpcs，预计2026年和2027年分别增长74%和65%，光学元件、散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量和产业利润分配的新变量。野村追踪的全球新数据中心项目已由今年3月底的约240个增至约280个，其中GW级项目由40多个增至约50个，