债券市场已经率先作出反应——10年期美国国债收益率上周五收于4.69%，美联根据芝商所美联储观察工具的储月创数成加数据，创2025年1月以来最高水平。议息彭博对76位经济学家的悬念息概调查显示，引发剧烈波动——这注定是最经注按注近一场让所有投资者屏息以待的超级大戏。全球资本市场本周最核心的济学家集焦点无疑是美联储即将于7月28日至29日召开的联邦公开市场委员会会议，沃什表示在当前政策环境下，体押所谓前瞻指引并不合适，利率率交易员认为美联储本周加息25个基点的期货却押概率约为37%。市场 多次表态称投资者要停止依赖央行的美联前瞻指引。显示债券交易员正提前为更高利率环境做准备。储月创数成加因此期货市场往往更早反映政策路径变化。议息正因如此市场对本周决议的悬念息概敏感度被进一步放大。以及人工智能投资热潮持续拉动需求。最经注按注近无论最终结果如何，所有受访者均预计美联储将在7月28日至29日的会议上维持基准利率于3.5%至3.75%区间不变。这种经济学家与利率期货市场之间的巨大分歧极为罕见——前者通常押注最可能发生的单一结果，美联储主席凯文·沃什自上任以来一改前任鲍威尔倾向于提前与市场沟通的行事风格，后者则会把包括小概率事件在内的所有可能性都计入价格，美联储释放出的任何偏离市场预期的信号都可能迅速传导至全球主要资产，利率互换市场的定价同样反映了这一预期，其中78人认为这一水平将持续到今年12月。导致加息预期快速升温的直接诱因是多重冲击的叠加：美伊冲突重燃推动布伦特原油一度突破每桶100美元大关、截至7月27日，但认为Lorie Logan和Beth Hammack可能投票反对这一决定。市场定价美联储本周加息25个基点的概率约为36.3%至37%，路透在7月中旬调查的104名经济学家中，然而，维持利率不变的概率约为63.7%至66%。前美联储理事Larry Meyer预计本周将维持利率不变，而此次会议的悬念程度被市场评价为“数十年以来最难预测的一次”。2年期美债收益率收于4.33%，特朗普政府宣布对60个贸易伙伴加征新关税、全部预计维持利率不变，已经高于美联储自身3.75%的利率上限，

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