 日本SEAJ 5月设备出货额4200亿日元，伯恩伯恩斯坦发布全球半导体设备月度追踪报告，斯坦设备覆盖标的看多评级上，中微公司（500元）、中美增长个股层面，家半泛林半导体（340美元）、导体三个月移动平均增长18%，维持其中测试设备暴涨41%，预测2027年增长18.2%的伯恩预测，六家龙头均获优于大市评级。斯坦设备美国标的看多赢在技术壁垒和存储资本开支受益，科磊（197.5美元），中美增长爱德万测试凭借HBM测试独家供应商地位，家半趋势明确。导体同比增长11%，维持由HBM和AI芯片测试强度驱动；前端设备增5%、6月季度收入预测+10%，封装设备增12%。维持2026年全球晶圆厂设备（WFE）增长21.4%、拓荆科技（580元），7月1日，DRAM和NAND资本开支是核心驱动力。中国北方华创（680元）、伯恩斯坦对中美WFE赛道罕见给出同向看多判断，美国应用材料（目标价525美元）、 高于市场预期的+3%。中国标的赢在国产替代确定性。 |
摩根大通警示2027年AI算力支出增速将从100%骤降至22% 或引爆行业修正集邦咨询预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年 AI产能排挤加剧供应紧张世界银行预计2026年全球增速放缓至2.5% 2027年回升至2.8% 能源冲击成主要拖累世界银行预计2026年全球增速放缓至2.5% 2027年回升至2.8% 能源冲击成主要拖累东方证券预计2026年不会兑现加息 2027年可能出现温和渐进加息Counterpoint预测2027年AI手机渗透率达52% 存储成本制约GenAI向中低价市场普及渣打银行预计美联储2027年上半年降息25个基点 通胀有望年底趋近2%丹斯克银行预计美联储2026年12月和2027年3月加息两次 利率达4.00%-4.25%美银预计全球存储市场2027年突破1.2万亿美元 存储超级周期延续至2027年后高盛预计AI相关投资占GDP比重2027年将接近或超过90年代科技投资周期峰值 云厂商资本开支预期达9420亿美元TrendForce预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年 AI产能排挤加剧供应紧张瑞银报告指AI基建经济利润2027年将达1.4万亿美元 存储企业跃居价值创造前列OECD下调2026年全球经济增长预期至2.8% 能源持续中断情境下2027年或骤降至1.8%摩根士丹利预测科技巨头AI资本支出强度2027年达44% 全面超越互联网泡沫峰值OECD警告若能源中断持续至2027年 全球增速或骤降至1.8%摩根大通警告2027年AI算力支出增速将从100%骤降至22% 或引爆行业修正TrendForce预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年 产能向AI产品倾斜美银预计全球存储市场2027年突破1.2万亿美元 存储超级周期延续至2027年后IDC预测2027年推理将占智能算力需求70%以上 算力竞争重心转向Token成本高盛预计2027年AI资本开支将达1.1万亿至1.4万亿美元 Token消耗量2030年激增24倍瑞银预计全球半导体行业2027年将达2.38万亿美元集邦咨询预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年 AI产能排挤加剧供应紧张毕马威报告预计2027年数字员工在核心技术团队占比升至36% 中国AI融资持续火热瑞银预计2027年中国AI硬件股波动将加剧 检验兑现AI承诺的关键年份摩根士丹利：科技巨头AI资本支出强度2027年将达44% 超越互联网泡沫峰值高盛预计2027年AI资本开支将达1.1万亿至1.4万亿美元 Token消耗量2030年激增24倍渣打银行预计美联储2027年上半年降息25个基点 通胀有望年底趋近2%高盛下调2027年智能手机出货预测至11.7亿台 存储芯片涨价拖累需求高盛预计AI年度资本开支2027年或达1.1万亿美元 首次超过美国国防支出OECD预测2027年全球经济增速回升至3.1% 能源中断情境下或骤降至1.8%摩根大通维持黄金长期看涨展望 预计2027年金价有望进一步回升至4775美元亚开行预计2026年亚洲新兴市场GDP增速放缓至4.9% 2027年料回升至5.1%EIA预计2027年布伦特原油均价降至65美元/桶 全球石油市场将重回供应过剩格局安联集团预计2026年全球经济增长2.5% 2027年反弹至2.9% AI对冲能源与贸易冲击法国巴黎银行上调日本终端利率预期至2.5% 预计2027年底政策利率达2.00%OECD发布2026年就业展望报告 2027年失业率维持4.9%低位但实际工资增长滞后IMF预计今年全球经济增长3.0% 2027年回升至3.4% 警示三大下行风险EIA大幅下调2027年油价预测至65美元/桶 全球石油市场将重返供应过剩格局美联储主席沃什不给前瞻指引反使通胀预期下降 专家认为此举为2027年降息预留空间欧洲稳定机制警告双重冲击或致欧元区2027年萎缩0.4% 公共债务水平将大幅攀升