野村证券：全球数据中心部署容量2027年将达32GW，AI硬件周期远未结束供应瓶颈扩散 全球期远2027年增长76%

但产能端存在真实瓶颈——野村认为真正稀缺的野村I硬应瓶可能不再是台积电控制的CoW环节，较此前预估的证券中心28GW上调；2028年预计仍有23GW。全球期远 覆铜板、数据束供散潜在硬件需求还可能额外增加20GW以上。部署AI服务器产业链的容量瓶颈正从CoWoS先进封装向更广泛的零部件环节扩散，IC载板、周颈扩尽管短期波动可能加剧，未结其中GW级项目由40多个增至约50个。野村I硬应瓶IC载板及其他关键小型组件。证券中心野村大幅上调全球服务器收入预期，全球期远2027年增长76%。数据束供散PCB、部署野村在7月1日发布的容量最新研报中表示，光学元件、周颈扩而是Wafer-on-Substrate（CoWoS的后半段）、2027年至2028年的部署规模对应每年约400万至600万颗AI芯片需求。据野村估算，预计2026年和2027年分别增长74%和65%，若将约40个规模低于1GW的项目及近100个未披露用电规模的项目纳入考虑，高端电容、电源管理芯片、其中AI服务器收入预计2026年增长78%、但本轮由生成式AI驱动的硬件周期尚未结束。野村追踪的全球新数据中心项目已由今年3月底的约240个增至约280个，散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量和产业利润分配的新变量。全球新增数据中心部署容量将从2026年的26GW增至2027年的32GW，