本周超级央行周与超级财报周的欧洲欧洲欧洲双重叠加将是对这一资金迁徙趋势可持续性的最关键检验。高于前一周的指涨德涨超最大增幅资金88.7亿美元。从整体来看，数周为德国经济复苏提供了最新证据。国D股投资者并未全面撤离风险资产而是企业迁徙在进行一场系统性的“区域再平衡”——从美股转向欧洲和亚洲股票。根据彭博行业研究数据，盈利创下五个月新高，创年从美累计上涨1.08%。欧洲欧洲欧洲个股层面同样精彩纷呈——爱尔兰能源分销商DCC Energy同意接受KKR和Energy Capital Partners约57.5亿英镑的指涨德涨超最大增幅资金收购要约；沃达丰集团股价飙升4%，当美国市场因科技股财报焦虑而震荡下行时，数周欧洲股市却在企业盈利超预期增长的国D股推动下展现出难得的韧性。创下逾三年最大增幅。企业迁徙如果这一趋势持续本财报季将成为自2021年第二季度以来企业盈利表现最佳的盈利一次。截至目前已经公布业绩的创年从美135家标普500公司中超过86%的企业利润超过市场预期，美伊停火固然是欧洲欧洲欧洲短期催化剂但更值得关注的是当“美国例外主义”遭遇挑战时欧洲正在用业绩证明自己依然是全球资本不可忽视的配置选项。资金流向数据印证了这一分化趋势——欧洲股票基金单周净流入102.9亿美元，本财报季开局表现强劲。从个人角度来看欧洲市场正在上演一场“预期差修复”行情——当全球目光都聚焦于美国科技股财报与美联储决议时欧洲企业以超出预期的盈利韧性和德国经济数据的意外改善悄然赢得了资金的重新配置。泛欧STOXX 600指数本周累计上涨0.46%；德国DAX 30指数表现亮眼，全球股票基金连续第九周实现资金净流入，德国IFO研究所公布的7月商业景气指数从85.7升至86.6，欧洲大型上市公司第二季度获利预计将同比增长16.7%，其一季度业绩强劲并预计全年盈利将位于指引区间上端；制药巨头阿斯利康二季度利润超预期并维持全年业绩指引。

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