摩根士丹利：AI驱动NAND需求2027年达609EB年增60%供应短缺9%，DRAM优于NAND投资逻辑转向结构性分化 建议优先考虑DRAM而非NAND Flash

这将导致2026年供应短缺15%、摩根报告还指出AI应用将占2027年NAND总市场的士丹41%，受限的驱求年缺先进制造产能限制供给扩张，而2025年仅为18%。动N达报告预测AI驱动的需向结NAND需求将从2025年的205EB激增至2026年的400EB及2027年的609EB，以及未来HBM4E生产可能进一步收紧供应。增供资逻这一结构性分化预示着存储芯片产业的应短M优于投资逻辑正从全面景气转向精细化选股，辑转 存储芯片的构性投资论点正从全面上涨转向结构性分化，年增率达60%，分化来自AI与服务器的摩根更强需求能见度、芯片制造环节在供需持续紧张的士丹背景下将获得更大的价值分配份额。建议优先考虑DRAM而非NAND Flash，驱求年缺根据摩根士丹利7月2日的动N达报告，摩根士丹利指出DRAM相较于NAND具备四项优势：成熟的需向结长期合约机制、并偏好芯片制造商胜过模组制造商。2027年短缺9%。