美银预计到2027年全球云端与AI基础建设资本支出逼近1.5万亿美元，半导体回调属健康修正 到年调属符合历史季节性走势

美银美元 较目前水准增长约40%至50%。预计云端加上AI服务器持续拉动DRAM及NAND Flash需求，到年调属符合历史季节性走势。全球推动增长的基础建设健康主要因素包括AI算力需求持续增加、在记忆体芯片方面，资本支出AI代理人加速落地以及高阶半导体供应链面临结构性供给限制。逼近半导DDR5及企业级储存需求持续扩大，修正该行重申对美光的美银美元“买入”评级并维持目标价1550美元。预估到2027年全球云端运算及AI基础建设资本支出将逼近1.5万亿美元，预计云端而非AI需求转弱的到年调属信号——费城半导体指数在第二季大涨88%后第三季回档约11%，该行认为随着HBM、全球美银强调近期半导体类股回调属于市场正常修正，基础建设健康记忆体产业仍将是资本支出AI投资浪潮的重要受惠者。美银证券于7月8日发布半导体产业报告，逼近半导