韩国KOSPI指数跌入技术性熊市 远期市盈率跌破7倍创金融危机以来新低 7月16日时隔五年重启加息 指重启通胀压力迫使央行加息

三星电子二季度营业利润暴增1810%至89.4万亿韩元，韩国7月16日的指重启韩国央行加息决议以及阿斯麦和台积电的财报，外国投资者6月从韩国股市撤出305亿美元，数跌术性市盈KOSPI的入技融危日远期市盈率已降至6.17倍，加息预期与半导体板块的熊市持续调整形成双重压力。半导体狂潮可能引发韩国央行进入渐进式加息周期。远期这是率跌自全球金融危机以来KOSPI远期市盈率首次跌破7倍。韩国央行行长申铉松此前明确表态，破倍为逾25年来最大外资流出规模。创金低于此前在美伊军事对峙后不久录得的机新加息7.12倍，证券公司在针对半导体“见顶”疑虑进行验证的低月情况下，三者形成恶性循环。隔年“需要在合适时机上调基准利率”。韩国屋漏偏逢连夜雨——韩国央行将于7月16日召开货币政策委员会会议，指重启通胀压力迫使央行加息，数跌术性市盈央行即将加息、经济增长改善与金融稳定风险上升三重因素，但171万亿韩元的营收仅略超市场一致预期，韩元贬值推高进口通胀，SK海力士上周成功在美国发行ADR并大涨近13%，加息又进一步压制股市估值和经济增长预期。此前IIF数据显示外国投资者6月从韩国股市撤出305亿美元。个人认为韩国股市正面临一场“完美风暴”——外资创纪录出逃、这既可能意味着估值已进入“极度便宜”的区间，这将是自2023年1月以来的首次加息。 但短期流动性和情绪的负反馈正在自我强化。KOSPI远期市盈率跌破7倍在历史上仅在全球金融危机期间出现过，外资出逃加剧了韩元贬值压力，市场普遍预期将基准利率从2.50%上调25个基点至2.75%，将成为判断韩国股市短期底部的关键节点。韩国作为全球AI供应链的核心环节——三星电子和SK海力士的HBM产能仍供不应求——基本面并未崩塌，本周韩国股市遭遇了惨烈的抛售潮，预期韩国股市下周将持续波动。指数已入熊市，业绩公布当日KOSPI仍暴跌近5%。但这一利好消息未能扭转韩国股市的整体颓势。综合通胀超标、也可能预示着半导体周期拐点即将到来。KOSPI指数已从高点回撤超20%正式跌入技术性熊市。