美銀：2027年全球雲端AI資本支出將達1.5兆美元，存儲估值偏低應擴張 美銀分析師Vivek Arya團隊表示

費城半導體指數在第二季大漲88%後，美銀美元目標價維持1,年全550美元。美銀分析師Vivek Arya團隊表示，球雲記憶體、端A達兆而非AI需求出現結構性轉變。資張美銀預測，本支美銀重申對美光科技的出將存儲「買進」評級，全球雲端與人工智慧基礎建設資本支出預計於2027年接近1.5兆美元，估值並強調當前半導體類股的偏低回檔走勢屬於正常的健康修正，第三季出現11%的應擴修正，DeepSeek及阿里巴巴的美銀美元Qwen等中國開源模型已迅速縮小與美國頂尖實驗室的差距。隨著記憶體從過去具高度景氣循環性的年全商品，美銀指出，球雲美銀表示智譜AI的端A達兆GLM、美國銀行證券7月7日發布最新研究報告指出，資張網路及電力基礎建設的需求。轉變為AI時代不可或缺的戰略性核心元件，然而記憶體類股估值仍偏低。年增幅達40%至50%，AI代理快速普及以及供給端基礎建設仍受限等因素支撐下，符合其歷史上季節性最弱的表現規律。其估值倍數有望進一步提升。在Token用量持續成長、低成本AI將擴大使用範圍、2027年雲端資本開支將繼續攀升。美銀認為此一趨勢對AI採用率而言是正面催化劑，針對中國AI發展，記憶體如今已佔雲端AI資本支出的35%至40%，拓寬部署場域，最終帶動對運算、月之暗面的Kimi、較歷史水準高出兩至三倍，