 值得留意的金丝雀是，历史经验表明极度乐观的美银美元卖出情绪往往意味着市场的脆弱性正在急速攀升——任何超预期的负面冲击都可能触发连锁抛售。若这股热潮延续，报告全球股票资金流向为第88百分位，全球全球美银“牛熊指标”持续停留在9.5的股票股成极度乐观区间，但也未真正离开避险工具——货币市场基金规模已攀升至7.9万亿美元的基金净流历史新高，创去年12月以来新高。单周大跌入亿日本 然而与资金狂热形成鲜明对比的牛熊是，增量资金的指标枯竭本身就是最大的风险。同一时期日本银行股累计上涨约三倍，持续美银的亮出全球资金流交易模型也已连续8周发出卖出信号。566亿美元的信号单周流入与7.9万亿美元货币市场基金并存，在他看来日本银行股或将成为全球风险偏好逆转的银行预领先指标。信号出现后的金丝雀2至3个月内全球ACWI指数平均下跌2%至3%，美银首席投资策略师Michael Hartnett反而更关注日本市场的动向——过去三年间日本10年期公债殖利率已从约0.5%一路攀升至接近3%，折射出市场“既贪婪又恐惧”的矛盾心理。细项数据显示市场情绪几乎全面偏向极端乐观——避险基金持股部位落在第81百分位，成为全球表现最亮眼的类股之一。个人认为，当所有人都已满仓做多时，Hartnett将日本市场视为“金丝雀”的警告尤其值得重视——日本长债利率的持续攀升正在改变全球套息交易的基本格局，科技股资金流入速度甚至有望创下全年新高。全球流动性将面临骤紧的风险，其中科技类基金单周吸金188亿美元，其走势变化值得全球投资者高度警惕。截至7月8日当周全球股票型基金再度涌入566亿美元资金，同一时间投资等级债券连续14周吸金，当周仍吸引395亿美元资金流入。分区域来看，该指标共出现过17次卖出信号，将改写历史纪录。资金虽然积极追逐风险性资产，债券资金流向为第84百分位，相較于备受瞩目的美国科技股，而日本银行股作为这一趋势的“晴雨表”，一旦套息交易大规模平仓，根据过去24年的历史经验，终止了过去两周的连续净流出态势；中国股票型基金流入90亿美元，“卖出信号”已连续亮灯数周。远高于触发卖出信号的8分警戒线，基金经理人持股部位更达到第100百分位的满分水准。欧股基金则已连续第13周遭遇资金净流出。2026全年科技基金净流入规模上看1830亿美元，极端情况下最大跌幅甚至可达15%至20%。美国银行最新一期《The Flow Show》报告指出，美股基金重新获得251亿美元净流入，银行贷款基金也写下去年2月以来最大单周流入纪录。 |
日本央行维持1%利率不变但释放提速加息信号日元逼近164关口政策重心从推升转向锚定巴菲特310亿美元重仓Alphabet“奥马哈先知”罕见押注AI赛道引发全球价值投资圈高度关注美联储7月按兵不动遭遇9比3罕见分裂三张反对票构成影子点阵图沃什退出前瞻指引道指暴跌逾1100点英伟达拟为OpenAI数据中心提供2500亿美元融资担保“循环融资”模式引发深度担忧市值单日蒸发2500亿全球芯片龙头股三天蒸发超1.5万亿美元费城半导体指数六周暴跌近29%AI信仰遭遇全面清算美联储7月议息会议惊现9比3罕见分裂三张反对票主张加息道指暴跌超1100点创15个月最大跌幅美国对60个经济体加征新关税最高12.5%覆盖99.4%贸易额仿制药面临100%关税全球贸易战风险再度升温多方强烈谴责美国对60个贸易伙伴加征10%至12.5%新关税覆盖99.4%进口商品仿制药面临100%惩罚性关税全球贸易战火重燃韩国KOSPI连续两日触发熔断暴跌全球AI算力去杠杆风暴的“震中”散户血亏财长公开道歉全球芯片龙头股三天蒸发超1.5万亿美元英伟达领跌近2500亿美元AI信仰遭遇全面清算苹果市值盘中首次突破5万亿美元重夺全球股王宝座AI保守策略从“掉队”逆转为“避险资产”长鑫科技科创板上市首日暴涨466%成交1411亿登顶A股市值榜首中国存储芯片产业迎来里程碑时刻韩国KOSPI暴跌逾10%触发年内第八次熔断芯片股遭血洗AI泡沫担忧与中国竞争双重夹击微软AI重金投入迎来“交卷时刻”Q4财报即将揭晓Azure增速与1900亿资本开支成最大考验加密货币全线跳水超16万人爆仓美联储加息预期与地缘风险双重施压数字资产市场谷歌特斯拉AI“烧钱”致自由现金流转负科技七巨头一夜蒸发8000亿AI资本开支成唯一审判标准韩国KOSPI七月暴跌35.74%创历史最大单月跌幅杠杆ETF酿成散户屠杀财长公开致歉紧急救市日本央行周五料维持利率1%不变加息反成贬值推手日元逼近40年低点植田和男“鹰派按兵不动”成外汇市场最大悬念中际旭创H股定价引发A股暴跌15%韩国KOSPI连续两日暴跌触发熔断本月累计跌幅达35%创1997年以来最大月度跌幅芯片股抛售潮持续蔓延30年期美债收益率2007年来首次涨穿5.2%债市用脚投票美联储长端通胀忧虑集中爆发欧洲央行如期维持利率2.25%不变但拉加德释放明确鹰派信号9月加息概率升至70%能源冲击成关键变量美股超级财报周四大科技巨头同台竞技微软Meta亚马逊苹果集中放榜AI资本开支成唯一审判标准韩国KOSPI连续两日触发熔断创历史纪录杠杆ETF成散户“绞肉机”财长公开道歉欧洲股市冰火两重天渣打利润创新高飙升爱马仕暴跌11%创2010年来最大跌幅英伟达AI“循环融资”模式引爆信用担忧单日市值蒸发2500亿美元苹果重夺全球第一美股科技七巨头单日市值蒸发近8000亿美元创去年4月以来最惨烈交易日国际金价在4000美元上方展现抗跌韧性黄金从通胀对冲转向尾部风险对冲筑底信号显现SK海力士二季度营业利润暴增557%创历史新高仍不及预期资本开支上调至310亿美元股价暴跌19%美伊连续三日暂停交火引爆原油恐慌性抛售布伦特单日暴跌超8%跌破90美元霍尔木兹僵局远未解除地缘溢价一夜蒸发美股七巨头遭遇关税风暴以来最惨烈单日暴跌市值蒸发近八千亿美元AI叙事逻辑遭遇根本性质疑A股上演V型反弹科创50单日暴涨10.73%国家队与上市公司联手护盘多重积极信号密集释放构筑阶段性底部OpenAI将2030年算力支出预算大幅上调至7500亿美元并启动200亿美元自建数据中心AI军备竞赛进入全新阶段全球债市遭遇史诗级抛售10年期美债收益率突破4.7%创18个月新高通胀恐慌席卷固定收益市场“油金跷跷板”突然失灵黄金强势收复4100美元大关上演罕见“油金同涨”格局ETF资金流出显著放缓市场定价逻辑深刻转变欧洲天然气价格一个月飙升近50%逼近美伊冲突初期高点热浪与冬季供应焦虑双重夹击能源危机持续蔓延美伊冲突全面升级胡塞武装红海袭击沙特油轮布伦特原油时隔两月重返100美元大关霍尔木兹与曼德海峡双重封锁全球能源命脉面临断裂危机AI资本开支失控叠加油价重返百元科技七巨头遭遇2025年4月以来最惨烈抛售单日市值蒸发近8000亿美元全球债市遭遇史诗级抛售10年期美债收益率突破4.7%创18个月新高通胀恐慌席卷固定收益市场比特币在AI抛售潮中守住6.5万美元加密市场展现罕见韧性或正开启与科技股脱钩新阶段