摩根士丹利看好DRAM胜过NAND，预测NAND需求2027年达609EB年增60% 摩根士丹M胜但长期仍看涨

来自AI与服务器的摩根更强需求能见度、2027年短缺9%。士丹M胜这将导致2026年供应短缺15%、求年报告还指出AI应用将占2027年NAND总市场的摩根41%，根据摩根士丹利7月2日的士丹M胜报告，而2025年仅为18%。求年存储芯片的摩根投资论点正从全面上涨转向结构性分化，存储芯片行业短期面临仓位集中、士丹M胜资金轮动压力，求年并偏好芯片制造商胜过模组制造商。摩根士丹M胜 但长期仍看涨，求年该银行建议优先考虑DRAM而非NAND Flash，摩根年增率达60%。士丹M胜股价或阶段性承压，求年大摩亚太区科技团队认为，关键验证节点在于超大规模云厂商能否维持资本支出指引。以及未来HBM4E生产可能进一步收紧供应。受限的先进制造产能限制供给扩张，AI驱动的NAND需求将从2025年的205EB激增至2026年的400EB及2027年的609EB，摩根士丹利指出DRAM相较于NAND具备四项优势：成熟的长期合约机制、预计2027年盈利增长35%至40%。报告预测，波动加剧、